上市即巔峰，市值一度高達1500億

港元

，4年估值就翻了58倍，

泡泡瑪特

掀起的“

盲盒

熱”成為了市場的新風口。而作為“盲盒第一股”，泡泡瑪特風光的背後卻始終伴隨著被唱衰的聲音，市值腰斬、盲盒遇冷、泡泡瑪特不香了…。。泡泡瑪特真的就不靈了嗎？

圖源：泡泡瑪特官網新聞

半年拿下17.73

億營收

根據最新公開的

2021

年半年報顯示，泡泡瑪特增長依舊亮眼。半年營收

17。73

億，和去年同期的

8。18

億相比，增長了

116。8%

；毛利

11。17

億元，也比去年同期增長了

109。4%

。

從一枝獨秀到

6

款

IP

破億。作為泡泡瑪特主要的營收來源，自主

IP

在上半年中表現依然很強勢，佔到了總體營收的

50。9%

，其中有

4

款自主

IP

在上半年銷售金額突破了

1

億元。從最開始的一枝獨秀，再到上半年的

6

款破億，泡泡瑪特的業務多元化發展逐漸趨於健康狀態。

一年賣出上千萬個盲盒

盲盒，對於當下的年輕群體來說，或許更像一個“賭盒”，賭的就是一個隱藏款。盲盒的大熱，讓泡泡瑪特的一個隱藏款可以被炒到上萬的價格，儘管“盲盒”一直被人詬病，但卻不能否認其經濟帶動能力。而對於泡泡瑪特來說，盲盒依然是其營收的主要來源。

儘管盲盒的熱度正在趨於理性，但從市場資料上來說，泡泡瑪特造爆款的能力依然在。以之前爆紅的

Skullpanda

為例，首發當日便直接售罄，月銷售額破千萬。今年推出的全新系列，當天

6

萬全部賣完。

91.8%

的銷售額來自於會員

對於眼下爆紅的品牌來說，會員成為了消費主力軍。對於泡泡瑪特來說，有資料顯示，

2020

年會員累計

740

萬，在營收佔比中，新增會員的貢獻值接近

90%

；今年上半年會員累計

1141。5

萬，會員貢獻值佔比

91。8%

，復購率

49%

。而這也意味著，未來會員市場依然存在巨大的挖掘潛質。

圖源：泡泡瑪特官網新聞

如何留住使用者成為許多新興品牌的思考。藉助當下大火的網際網路工具崛起的一批新國貨，在快速收割市場的同時，留住使用者才是關鍵。透過持續的品牌創新，不斷吸引消費者的關注度，或者透過一些線上互動，拉近與消費者之間的聯絡。而泡泡瑪特將盲盒作為載體，引起消費者的獵奇心理，再逐步去培養使用者的購買興趣，並透過不斷的IP創新、跨界合作、限量聯名款來留住消費者的注意力。不難發現，去年大火的爆款IP今年很多都淡出了市場。

據相關資料顯示，我國去年潮玩市場規模達到了

294。8

億元，今年預計達到

384。3

億元。眼下，包括盲盒在內的潮玩市場也受到了國內外品牌的加碼。而除了作為玩具外，盲盒當下還延伸出了收藏屬性和社交屬性。泡泡瑪特以一己之力成功在國內掀起了“盲盒熱潮”，雖然快速佔領了行業市場，但也有第三方平臺顯示，截止目前關於泡泡瑪特的投訴已超四千多條，其中多涉及到產品、售後、退款等問題。

作為國內“無作業可抄”的泡泡瑪特，未來不僅要面對激烈的競爭格局，還亟需解決好與消費者之間的信任危機。