A股市場經過了三十多年的發展，目前的指數仍在3000點左右晃悠，用幾十年如一日來形容大A一點都不為過。那麼，A股有過真正的牛市嗎？我們來細數一下大A近三十年經歷的所謂“牛市”，你或許能明白些什麼！

第一輪：1990年12月至1992年5月26日，滬指從95。79點漲至1429點，漲幅1391%。三天後開始暴跌，到1992年11月17日最終跌至386。85點。

第二輪：1992年11月17日至1993年2月16日，滬指從386。85點漲至1558點，漲幅301%！隨後開始轉頭下跌，最終跌至325點！（跌破前低）

第三輪：1994年7月至1994年9月13日，滬指從325點漲至926點，漲幅60%！

第四輪：1996年1月至1997年5月12日，滬指從512點漲至1510點，漲幅超過194%！

第五輪：1999年至2001年6月14日，滬指從1047點漲至2245點，漲幅為114%！

第六輪：2005年6月至2007年10月16日，滬指從998點漲至6124點，漲幅513%！

第七輪：2008年至2009年8月4日，滬指從1664點漲至3478點，漲幅109%！

第八輪：2014年7月到2015年8月，滬指從2054點漲至5178點，漲幅152%！

A股歷史上經歷過所謂牛市行情共八輪，不難發現，都是牛短熊長，速漲速跌，走勢與“A”字母如出一轍。以史為鑑，我們可以從歷史牛熊的週期裡面，窺探出些許思路，早期A股牛市多為政策和基本面推動，啟動時估值低，企業盈利改善，推動股票市值上漲。現在則開始受宏觀經濟基本面、市場資金動向等多種原因影響而推高估值，而這一時期的企業業績並不亮眼，就像現在，大批垃圾股被資金熱炒，而真正具有價值投資的股票無人問津！

A股市場經歷的幾次所謂的牛市，從某種意義上來說不能算是真正的牛市，每次牛市結束和字母“A”的走勢是一樣，急漲急跌之後一地雞毛的場面讓眾多投資者痛不欲生，終點又回到起點，和推倒重來沒什麼區別！

股市或許不是散戶獲利的地方，這是資本市場執行的規律！我們什麼時候才能迎來一波長牛？而不再是曇花一現的指數上漲！

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