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理想市值追趕上蔚來,“奶爸車” L9 能大賣嗎?

理想汽車釋出公司第二款車型 L9,新車定位豪華旗艦 SUV,售價 45。98 萬元,於 6 月 21 日開啟預訂,將在 8 月底之前正式交付。

理想汽車港股今日漲超 5%,一度漲超 12%,市值超 3000 億港元,美股週二漲近 8%。

更強的 “奶爸車”

L9 產品力躍升,“奶爸車” 屬性進一步強化。

理想 L9 相比理想 ONE 產品力進一步提升,車身尺寸和配置全面提升,搭載新一代增程式混動系統以及自研的中央域控制器,自動駕駛硬體全面升級,搭載英偉達 Orin 晶片、鐳射雷達以及自研的智慧駕駛系統 “理想 ADMax”,座艙體驗行業領先。

公司首款車型理想 ONE 成功定義 “奶爸車” 這一全新品類,新發布的理想 L9 進一步強化理想汽車的定位優勢。

另外,李想表示,整天喊高階刷存在感沒有用。中國 20 萬以上的車 89% 都是家庭使用者,產品需求才是核心。

理想市值追趕上蔚來,“奶爸車” L9 能大賣嗎?

能熱賣嗎?

平安證券指出, L9 錯位競爭優勢顯著,爆款潛力突出。

以百萬級豪華 SUV 的產品力與 40 萬元左右的 SUV 車型進行錯位競爭,L9 在車身尺寸、配置以及智慧化體驗方面均領先同價位的豪華品牌 SUV,有望成為繼理想 ONE 之後的又一爆款車型。

近幾年我國 40 萬元以上 SUV 銷量大約在 90 萬臺左右,我們

預計理想 L9 月交付量有望達到 1 萬臺左右。

中信證券表示,看好 L9 Max 未來銷量表現,未來密切關注在手訂單&銷量資料。

李想表示,儘管貴了 10 萬,但 L9 銷量超過理想 ONE 妥妥的。昨晚訂單多少暫不透露,很好就對了,大家到時候看銷量就明白了。L9 不會影響理想 ONE,昨天理想 ONE 銷量也上漲了。

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投資建議

平安證券表示,如果 L9 能夠取得成功,公司高階品牌定位將進一步強化,增強公司在家用豪華新能源市場的龍頭地位,公司估值水平也有望得到進一步提升。股價中樞和盈利能力有望進一步提升。

上調 2022~2024 年營業收入預測為 586。0 億/1113。0 億/1598。6 億

(原營業收入預測為 552。8 億/1008。1 億/1453。5 億),上調公司淨利潤預測為-2。4 億/-0。7 億/13。4 億(原淨利潤預測為-5。5 億/-1。8 億/9。4 億),維持 “推薦” 評級。

中信證券暫時維持公司當前銷量預測,維持公司 FY2022-FY2024 營業收入預測分別為 511/1160/1940 億元,維持公司 FY2022-FY2024 Non-GAAP 淨利潤預測分別為 5。9/49/112 億元。

參照特斯拉在相似年銷量階段的估值水平【2017-2018 PS(TTM)為 5 倍】,以及考慮公司成長性、盈利能力等核心財務指標,給予公司 2022 年 5。2 倍 PS 估值水平,維持公司目標價:美股 40 美元/ADR、港股 155 港幣/股,繼續維持 “買入” 評級。

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