智通財經APP獲悉，投資公司KeyBanc Capital Markets週四釋出了對半導體市場的2023年展望，指出該行業不包括記憶體的收入可能會下降4%，今年上半年將大幅下降，隨後下半年會復甦。

分析師John Vinh表示，“儘管2022年費城半導體指數（SOX）大幅回落，但我們仍然認為半導體行業將出現軟著陸。”

他指出了四個原因：1）費城半導體指數和該指數的遠期市盈率已經從峰值到低谷分別下跌了55%和46%，這表明“股價已被消化”；2）由於客戶的長期協議，積壓訂單有了更好的可見性；3）這些公司擁有有利的定價槓桿，預計今年價格將會上漲；4）最後，該行業還有長期增長動力，包括物聯網、電動汽車和高階駕駛輔助系統、雲和資料中心、機器學習和人工智慧。

對於面向消費者的市場，Vinh表示，個人電腦、智慧手機和其他市場應該會下降，但這可能會被雲資料中心和汽車的增長“部分”抵消。

今年預計將是半導體資本裝置行業的低谷年，整體支出可能達到700億美元，2024年將反彈10%至15%。

雖然這一路上會有一些顛簸和意想不到的轉變，但Vinh表示，像AMD（AMD。US）、科磊（KLAC。US）、MKS儀器（MKSI。US）、英偉達（NVDA。US）和高通（QCOM。US）這樣的公司是今年的首選。

AMD 被視為雲計算領域“槓桿最大的公司之一”，它的市場份額超過了英特爾，“應該會保持超大規模的伺服器增長”。

科磊是過程控制領域的領導者，在代工和邏輯領域的敞口比同行更有利。

MKS儀器在收購Atotech後進入了極具吸引力的PCB市場，其長期盈利能力“遠高於目前的預期”。

英偉達可能會受益於新產品的推出，包括分別針對資料中心和遊戲的Hopper和RTX40系列顯示卡，以及在機器學習和人工智慧領域的“超大敞口”。

最後，高通應該會受益於智慧手機市場的觸底，而中國重新開放應該會“帶來多重利好”。

Vinh還指出，由於估值低迷和債務融資成本上升，今年不太可能有太多大規模併購，但可能會有“打包”收購。Vinh認為英特爾、英偉達和高通最有可能成為收購者，而Ambarella （AMBA。US）、Silicon Laboratories （SLAB。US）和Synaptics （SYNA。US）最有可能被收購。

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