這幾天正邦的大雷讓不少投資者心驚膽戰，今天我就為大家梳理一下2023哪些可轉債正股可能會被戴帽。

上交所和深交所股票戴帽的規則基本上一致，這裡邊最常見的有兩種，第一種比較嚴重，叫做退市風險警示，即*ST。退市風險警示中最常見的是財務類強制退市。下述為具體規則：

財務類強制退市

上市公司出現下列情形之一的，本所對其股票實施退市風險警示：

（一）最近一個會計年度經審計的淨利潤為負值且營業收入低於人民幣1億元，或追溯重述後最近一個會計年度淨利潤為負值且營業收入低於人民幣1億元；

解析：這一條需要注意，上述說法是“且”的關係，也就是說上市公司只有淨利潤為負並且年收入不到1億元，才會被*ST。目前可轉債正股沒有年收入低於1億元的，因此基本上不會觸犯第一條規則。

（二）最近一個會計年度經審計的期末淨資產為負值，或追溯重述後最近一個會計年度期末淨資產為負值；

解析：淨資產虧成負數，直接*ST，2023年可能*ST的有兩家（這裡指發行有可轉債的），分別是

搜於特

和

正邦科技

。其實搜於特去年都可能戴帽了，我在

聊聊正邦轉債

一文中詳細講了去年搜於特是怎麼聰明地避免戴帽的。

（三）最近一個會計年度的財務會計報告被出具無法表示意見或否定意見的審計報告；

（四）中國證監會行政處罰決定書表明公司已披露的最近一個會計年度經審計的年度報告存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，導致該年度相關財務指標實際已觸及第（一）項、第（二）項情形的；

（五）本所認定的其他情形。

第二種不太嚴重，叫做其他風險警示，即ST，但是也會對股價產生一定影響。下述為其他風險警示規則：

（一）公司被控股股東（無控股股東的，則為第一大股東）及其關聯人非經營性佔用資金，餘額達到最近一期經審計淨資產絕對值5%以上，或金額超過1000萬元，未能在1個月內完成清償或整改；或公司違反規定決策程式對外提供擔保（擔保物件為上市公司合併報表範圍內子公司的除外），餘額達到最近一期經審計淨資產絕對值5%以上，或金額超過1000萬元，未能在1個月內完成清償或整改；

（二）董事會、股東大會無法正常召開會議並形成有效決議；

（三）最近一個會計年度內部控制被出具無法表示意見或否定意見審計報告，或未按照規定披露內部控制審計報告；

（四）公司生產經營活動受到嚴重影響且預計在3個月內不能恢復正常；

（五）主要銀行賬戶被凍結；

（六）最近連續3個會計年度扣除非經常性損益前後淨利潤孰低者均為負值，且最近一個會計年度財務會計報告的審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性；

（七）公司存在嚴重失信，或持續經營能力明視訊記憶體在重大不確定性等投資者難以判斷公司前景，導致投資者權益可能受到損害的其他情形。

這裡邊比較常見的就是標黑的第六條，即連虧三年。

那麼2023年哪些可轉債正股可能會被戴帽呢？

下表是我統計的可能戴ST帽的正股，其中：

1、

正邦科技

可能*ST，因此未納入。

2、

搜於特

可能因為淨資產問題直接*ST。

3、2022年報未出，這裡採用2022年三季報扣非淨利潤與淨利潤孰低值。

4、已經ST的

ST起步

繼續ST，已經*ST的

*ST藍盾

不會變成

ST藍盾

。

5、用了可能的原因在於：審計報告可能未顯示公司持續經營能力存在不確定性。

這裡的一些可轉債質地相對較差，比方

藍盾轉債

溢價高、價格高，已經危如累卵，我們要引起重視。

作者：ZPVermouth

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