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筆者從事金融業，做政策風險分析工作。每當發生重大地緣或政策風險的時候，都會力求做到前瞻，確保給公司投資部門以準確、明確的事前判斷，在這個過程中，最重要的，就是準確度和時點，這是與政治評論最不一樣的地方，這其中不僅僅需要邏輯判斷，更需要對具體情報的甄別、分析、組織與理解。
下面我就兩件事情討論如何判斷重大政治風險的演進。
第一件事：
2020年1月8日美伊危機的導彈事件，使純粹的刺殺新聞變成市場危機。
當伊朗的導彈飛越國境，砸向伊拉克的美軍導彈基地時，市場的心態是極度恐慌的。當時伊朗最高領袖哈梅內伊進入指揮中心，伊朗各個高官釋出嚴厲地好戰宣告，而美方則是傳來特朗普與諸多軍方將領步入軍情室，當伊朗第二波導彈擊來的時候，美國媒體則傳來特朗普將要進行全國講話，美軍死傷數量不明，整個氛圍就是戰爭似乎一觸即發。
我當時正行走在上班的路上，不斷接到這些雜亂的資訊，心情可謂複雜，就在此前，我向公司的幾位基金經理保證，局勢不會升級，原因是面臨大選的特朗普絕不願升級，伊朗絕不敢升級。現在就出現這種局面，我怎麼向投資部門交待？所以我當時心情非常急躁。
不過，即便情況極端混亂，我依然關注兩個關鍵資訊：
1，那就是美國人是否有傷亡。這個資訊在我到公司之後得到了兩個資訊源的佐證，cnn和fox兩個媒體透過各自渠道都證實，美軍沒有傷亡。好了，這個資訊是可靠的，那麼形勢就有迴旋餘地。
2，就是美國總統是否會發布全國電視講話。美國曆次重大軍事行動，都不可避免的帶有爭議，所以必然會發布全國講話尋求支援。如果沒有講話，那麼幾乎不會推動重大軍事行動。我將這一點資訊視為美國是否會做出重大反應的關鍵情報。
因此，當美媒最初表示白宮將做全國講話時（事後披露白宮確實有這想法，但被特朗普的參議院盟友阻止），我趕緊向公司基金經理發郵件，稱形勢有升級風險，我會密切關注，不過很快白宮否認了公開講話的說法。於是，我急忙再次致信公司基金經理，稱，“我可以判定，當前美方至少不會採取重大行動。”
上午收盤之前，我已經確認伊朗的行動是一場空包彈式的攻擊，以及美軍不可能做重大反應。那麼接下來，就是對局勢發展更精密的分析。這裡面有一個重要問題：
美方會不會做迷你版的軍事反擊，譬如有樣學樣形式性攻擊伊朗，以試圖避免戰爭的同時挽回面子。
這個可能性在當時是不能完全排除的，即便我更相信特朗普不會反擊，但歷史經驗顯示，美軍從來不會在敵對方刻意攻擊下不做任何反應，讓美方不做任何反應，那麼在過去是沒有先例的。
而美方哪怕接下來做出形式性反擊，也會讓市場掀起驚濤駭浪。
因此，接下來，我們就需要努力排除這種風險。
根據開源資訊，伊朗稱，一旦美國反擊伊朗，那麼伊朗就會採取第三波攻擊，毀滅以色列的海法和阿聯酋的迪拜。
那麼接下來就簡單了，當時間進入中午一點左右時，我開始努力瀏覽阿聯酋和以色列的新聞，看看這兩個美國盟國是否在做應急疏散，是否出現恐慌性資訊，結果發現其官方毫無反應。與此同時，伊朗方面儘管在上午極度緊張，其防空力量甚至涉嫌擊落一架烏克蘭客機，但到了下午，伊朗政府則好整以暇，多次舉行公開最高領導人演講和大會，絲毫沒有防禦美國空襲的緊張姿態。
我想，這應該是伊朗方面根據自己的情報判定美國不會反擊的緣故。我在以色列和阿聯酋方面看到的資訊，伊朗情報機構肯定更是清楚。在這種情況下，基本可以肯定，美國會違背先例，不對襲擊做反應。
隨後，我必須評估特朗普面對的政治壓力是否會使其有所反應。
我整理了幾位共和黨內最鷹派參議員的事後講話，沒有一個主張升級，大多數建議特朗普剋制；而特朗普的主要輿論領袖支持者中，大部分也是要求他剋制。在這種情況下，我斷定特朗普必然剋制，這是政治需要。
而一位軍事方面朋友的提醒，也讓我意識到特朗普一旦反擊，將會面臨的美國人死傷可能和選舉災難。
於是，我不再猶豫，非常肯定地致信公司基金經理，“特朗普不會發動反擊”，我相信，甚至最輕微的形式反擊都不會。
實際上，判斷美伊危機的基本邏輯很簡單，只要稍微具備常識即可做到。但當事件在導彈攻擊後發展為至少短期內左右市場的危機時，就必須用細緻紮實的情報分析來排除各種具體的可能性，從而使投資具有確定性，並最大程度的服務於投資部門。
這就是大而化概的紙上論事與實際投資的情報工作之真正區別。
第二件事情
就是us-chi貿易摩擦，這其中的關鍵不僅僅是判斷方向，而且是對重大時間點的準確評估。
我很早就意識到農產品的重要性，這不僅僅是根據關鍵州關鍵選民的理論統計，更是通過歷次事件證明這四百萬農民確能發揮關鍵作用（大多數人實際上是質疑農民重要性的）。
第一，2018年中期選舉大批農業眾議員選區倒戈，證明媒體鼓吹之農民死忠是一個幻象；
第二，歷次升級前後，特朗普都會派彭斯、蓬佩奧、帕杜等重要親信奔赴各個選區反覆安撫農民的情緒，證明特朗普確實看重農民；
第三，各個競選政治老手，愛荷華州格拉斯利、賓夕法尼亞州Toomey、俄亥俄州波特曼等參議員，無論多麼反華，都極力遊說特朗普迅速達成協議，安撫農民。
因此，我判定特朗普必然會為了農民選票不斷尋求與China諒解，如果China能夠真正意識到這一點，那麼一個協議必然可以出現（加買的很多），也能確保局勢不升級（加買一定量）。
基於這一點，我判斷了局勢發展的方向，大選投票一年之前，必須有deal。接下來，就是判斷時點。
其中6月18日的電話、8月14日打電話（年中股市最低點）、12月12日的突然達成，這些外界看來毫無徵兆的重大轉折時點都透過公開情報分析予以事前準確判斷，時間誤差在48小時左右。而6月底大阪會議和10月12日談判的結果也都判斷準確。唯一的錯誤是7月底談判，這是農產品誤導性公告和對農產品重要性理解不同造成的。
總而言之，這就是金融市場分析政治事件的方法，不僅僅是需要對邏輯的準確無誤、反覆驗證的可靠理解，還需要對情報的紮實工作，確保時點。
所以，這是非常有趣的，也是未來地緣風險不斷情況下分析該類風險的一條路，即邏輯與情報都必須紮實，小說式的神機妙算與實務是脫節的。
以上文字，僅供參考。