最近，銀保監會人身險部發布《關於近期人身保險產品問題的通報》，

點名24家壽險公司在產品設計、條款表述、費率釐定、精算假設等方面的典型問題。

其中，

增額終身壽險產品受到重點關注，

要求保險公司在收到通報後，立即開展增額壽產品專項風險排查，

在

12月5日前

報送排查報告，

存在問題的產品要立即停止銷售。

一石激起千層浪，

不少朋友不禁擔心，

自己如果買了這次“上榜”公司的產品，會不會有問題？

他們家還在售的產品，還能買嗎？

01

增額壽產品專項排查，查什麼？

仔細看完《通報》內容，針對增額終身壽險產品，涉及以下3個問題的，應當立即停售：

增額比例超過產品定價利率

利潤測試的投資收益率假設超過公司近5年平均投資收益率水平

產品定價的附加費用率假設明顯低於實際銷售費用

1、先說增額比例超過產品定價利率的問題

增額終身壽險有3大“率”：

預定利率

、

實際收益率和保額增長率（即增額比例）

。

預定利率：

最高可以設為3。5%，這是基於2013年費率市場化改革要求確定的。

實際收益率：

也叫IRR、內部收益率，即消費者投保增額壽能拿到的真實收益，

透過現金價值表可以算出來，增額壽的實際收益率低於3。5%。

保額增長率（增額比例）：

有可能超過3。5%，也有可能≤3。5%。

經常看奶爸文章的朋友都知道，保額增長率基本沒啥用，不看也行。

但有些增額壽產品，實際收益率比較低，

在產品設計時，會設定一個高於3。5%的增額比例，

在實際宣傳中，部分人會將保額增長率當做實際收益率，妥妥的銷售誤導。

這次《通報》之後，這類產品必須下架。

2、再來說說其他兩個問題

保險產品的利益，是精算師基於一定的條件假設測算而來，

例如預定利率、附加費用率、保險事故發生率等等。

透過調整這些假設條件，就可以把保險產品的價效比或者給到消費者的實際收益率做高。

這樣一來，消費者可以買到所謂“更好的產品”，保險公司的產品也更容易收到保費，

看起來皆大歡喜。但問題也來了，

保險產品是長期的，尤其是增額壽，一份保單的時間跨度通常長達幾十年，

優秀

（設計激進）

的產品，長期持有，複利可以達到3。49%以上，

並且最終一定要履約，

類似過去我們說的“剛性兌付”。

（增額壽IRR收益演示）

如果保險公司未來的投資收益率偏低，又能靠什麼來兌現對消費者的保單權益呢？

要知道，近十年，我國整個保險行業的平均投資收益率也不過5%。

今年上半年，61家非上市壽險公司的總投資收益率中位數為2。09%，

總投資收益率高於3%的公司數量只有4家。

何況不少保司還揹著前些年賣出去的高利率保單的沉重包袱。

說到底，監管的種種動作，要防範的其實是利差損風險。

同時，《通報》還提出以下要求：

增額壽險減保規則要明確，不允許無比例上限減保；

加保不允許寫進條款

——實際上目前在售的增額壽很難見到這種產品。

不允許可以變更被保人等。

此外，還提到保司提前佈局2023年業務發展計劃的問題，實際指的就是開門紅。

總結起來，此次《通報》講的核心問題，

一個是杜絕銷售誤導；另一個就是產品收益設計不能過於激進，

終極目標即使保障保險市場的長期穩定發展。

02

《通報》對我們投保增額壽有何影響？

《通報》出來後，不少朋友擔心：

我之前買的某某產品，他家公司就被點名批評了，我的保單利益會受影響嗎？

現在在售的這些產品，還能不能買？

這樣的問題，我們大可放心。

1、已經投保的保單，不受影響。

例如增額壽，它的收益是白紙黑字寫進合同中的，

合同生效的那一刻起，就受合同法、保險法雙重保護。

即使產品現在被要求整改，但不會波及已生效的保單。

《通報》第三點“工作要求”中也特別提到：

在開展專項排查的同時，要“

做好已銷售保單的服務保障工作”。

2、現在在售的這些產品，還是可以放心買。

對於增額壽來說，

那些符合監管要求的產品，毫無疑問大膽買；

而那些部分設計激進、或涉及前面提到的問題的產品，

從現在起到12月5日

，屬於保司自查、整改期，只要它還沒停售，就都可以買，

成功投保之後，合同生效了，就會按合同履約兌現。

3、怎麼正確看待這次《通報》？

釋出《通報》，對人身險產品的設計、銷售、後續服務進行監督，

是銀保監會的常規工作。

就增額壽而言，從去年年底網際網路保險新規出臺，

到今年監管繼續收緊，增額壽市場其實一直走在調整的路上，

我們也看到，

新出的產品，綜合表現整體不如以往的老產品，例如，

加減保靈活度受到的約束越來越多；

現金價值的增長

（俗稱回本）

速度變慢、長期收益率變低……

業內普遍認為，

普通型人身險定價利率的調整，已經到了適當的時間視窗，

3.5%的增額終身壽險，可能很快會消失。

但每一次監管政策的調整，保險產品的安全性只會變得更強。

長遠來看，也更有利於消費者資金安全使用。

（預定利率變化）

03

寫在最後

作為目前保險行業最熱門的增額終身壽險，很快會迎來新的改變。

作為消費者，遮蔽掉紛紛擾擾的資訊，我們要做的其實很簡單：

把握增額壽的調整視窗期，理清自己的需求，並找到最適合自己的產品。

目前市面上值得買的優質產品，奶爸也有定期盤點，

>>>一波大調整後，值得入手的增額壽，我推薦這幾款

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