以下故事根據一九五六年日本“白蛇傳”電影編輯：
清明時節，西湖水岸桃紅綠柳，美不勝收。許軒掃墓歸來，欣賞著四周的美景，掃墓的陰霾也一掃而光。
可是好景不長，不一會兒，烏雲密佈，大雨滂沱，小船也在湖中加快了腳步。就在行了數十丈之遠後，忽見岸邊有一個穿著青衣的女子焦急的朝著船伕招手。
小船靠岸後，柳樹下一個一襲白衣的小女子。只見她柳眉杏眼，唇紅齒白，是個難得一見的絕世美人。
就這樣，青白兩女子上了船。之後，白衣女子被許軒這個俊俏書生深深吸引，一直打量著他，把他看的面紅耳赤。
這時候的青衣女子彷彿看透了小姐的心思，緩緩站到許軒跟前，小聲說到：她是丫鬟小青，對面的白衣女子是她家小姐，名叫白夙珍是名門家千金小姐。
這時候的許軒也自報家門：父母早逝，和姐姐姐夫生活在一起，也讀過不少書，如今在一家藥鋪做學徒。話語間，許軒和白夙珍眉目傳情，兩人好感倍增。
不知不覺船已靠岸，大雨已停，但仍細雨濛濛。許軒就將自己的紙油傘送給白夙珍，約定改日登門去取。小青把白府的地址告知許軒，就和白夙珍離去了。
白夙珍和小青乃千年蛇妖所幻化，因白看中了許軒，因此安排了這次相遇，但是許軒自然不知，回家以後每日痴笑，幻景著與白的再次相遇。
轉眼到了約定送傘的日子，許軒開心不已，為了體面甚至穿了姐夫的一件得體的長袖衫前去赴會。
到了地方，許軒敲門不久，小青就出來了，並熱情的把他引進門。許軒端坐廳內，不一會兒白夙珍款款走了出來。並帶許軒去花園賞花。
此時的花園春意綿綿，百花齊開放，二人情意綿綿。
此時白夙珍取下耳上的珍珠，作為定情信物送給了許軒，並表明了心意。
美人深情告白，讓許軒動情不已。但是覺得自己是一屆窮書生配不上她，並稱自己今天會面的衣服都是穿的姐夫的。甚至拒絕了白夙珍的追求。
白夙珍聽後傷心地掩面離去，小青隨後識趣地悄悄塞給許軒幾錠銀子，並囑咐他不要因為貧窮而傷了小姐的真心，用這些銀子可以當做聘禮，來日定要前來提親。
許軒聽後，猶豫推搡了一陣，又接過銀子，點頭答應了。
許軒回家以後，將要和白夙珍成親的事告知了姐姐、姐夫，並拿出了小青送給的銀子。
沒想到姐夫看後，竟大驚失色！
原來此銀子正是最近失蹤的官銀！而偷盜官銀乃是株連九族的死罪！姐夫為了全家著想，不得不將許軒送交了官府。
一開始許軒在縣太爺的拷問下死不說，但又經不住衙門流水的刑具，最後不得不說出了白夙珍的住處。
當衙門拷著他到了白府是，沒想到富麗堂皇的府邸竟然變成了一片廢墟，而白夙珍和小青二人也不知去向。只有剩下的官銀如數地躺在桌子上。許軒也因此被從輕發落，被髮配到蘇州。
因為姐夫提前使了些銀錢做了打點，從而免去了牢獄之災，並在姐夫的舊識，劉掌櫃手下幫忙，討生活。
不久，白夙珍主僕二人找上許軒，二人碰面。許軒悲憤交加，而白也自知理虧，羞愧的不敢直視許軒，兩眼泛著淚花，楚楚可憐的樣子。
正在尷尬之時，小青開口解釋：偷盜官銀其實是汙衊，小姐並不知情。因為老爺在世時曾任知府，因此家中才有官銀，小姐不敢露面解釋，是因為女子不能拋頭露面，又怕影響聲譽。因此錯不在小姐，求他不要再責怪小姐，說完又識趣地退出屋外，為二人關上了房門。
白求許能原諒自己，但許軒並不搭理白夙珍，於是她拿出白綾以死明志。
許軒本來就對白夙珍念念不忘，見美人淚兮兮，又願意以命相拼，不覺動情不已。
此後二人便正式結為了夫婦，正式在蘇州安家落戶。因為有了上次的經驗，白夙珍沒有再偷盜，而是讓許軒找劉掌櫃借了一些銀兩，在當地開了一家藥鋪。
但因為二人都沒有經驗，因此藥鋪生意十分慘淡。因為許久不能償還劉掌櫃的債務，因此經常被催債，許軒十分沮喪。
白夙珍為了丈夫決定鋌而走險。她趁半夜，將一包導致瘟疫的藥撒到了村民們的井水之中，沒幾天，蘇州城瘟疫蔓延。
白夙珍拿出解藥，稱是高人那裡求來的，讓許軒出售。沒幾天，藥鋪生意日進斗金，許軒高興的合不攏嘴。白夙珍見夫君眉開眼笑，心滿意足。
然而人妖有別，在一起時間長了，白難免露出破綻，許軒對她詭異的行為舉止也產生了些懷疑。而之前白府突然化為廢墟的事情，白夙珍也沒有給許軒說明原因。這一系列導致他有些害怕，甚至開始不願意回家。
一天他獨自走在大街上，一個路過的道士，說他身上有妖氣，而且說的有鼻子有眼，讓他不知不覺得相信起了道士說的話，但覺得道士是個江湖騙子，又不願意背叛白夙珍，就要轉身離開。
道士為了使他相信，瞬間化起一座火牆，許軒這才收下他三道靈符。
回到家，到了晚上，許軒按照道士的指點把符咒貼好。
誰知這種靈符對白夙珍這種上千年的蛇妖根本不起作用，還被她發現，一把燒為灰燼。許軒見白沒有任何懼怕符咒，也沒有像道士口中那樣幻化成妖怪，決定對白是深信不疑了，並作揖道歉。
而白心裡對許軒有些失望和傷心。儘管自己是異類，但內心對許卻是一片痴心，從未傷害他分毫，而他卻聽信讒言，要加害與她。但是傷心歸傷心，畢竟還是愛他，沒多久二人重歸於好。
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