一個奇怪的現象，那就是連續三週的最後一個交易日，都有新股在上市首日破發了。而且，按照以往的新股發行節奏，在新股中籤繳款後的相隔7、8天就會上市交易，而隆達股份與國博電子卻推後了，恰好放在每隔一個星期的節點上，然後隆達股份呈現“規律性”的破發了。

這週五，隆達股份破發了；上週五，中科藍汛破發了；上上週五，思科瑞與元道通訊破發了……

新股再次出現破發的異動，是否意味著行情即將要發生改變？因為，從以往的市場經驗來看，只有弱勢行情才會出現新股破發的現象。

現在的大盤在3300點附近長時間徘徊，讓股民對它上攻的信心已經消失殆盡了。確實，有太多阻礙它前進的因素伴隨著它。而被長期熊市思維束縛住頭腦的股民，對下跌不怕，因為習慣了，麻木了。但對上漲很害怕，因為沒有經歷過，惶惶然。

其實，以新股破發論行情強弱，在當下已經“時過境遷”了。因為，在創業板和科創板上市的新股是註冊制發行的，更多的話語權放在機構的定價上。所以，一旦機構的定價趨於合理謹慎，新股破發也會是件不容易的事。

比如，隆達股份的原募集資金為10億元，但是在機構定價結束後，它募集的資金為24。11億元，超募了14。11億元，“漲幅”141。16%。於是，它的發行價格頂格在39。08元/股，發行市盈率為343。50倍，遠高於行業市盈率的26。34倍。

所以，如果不是機構亂報高價，將這部分的“漲幅”留給二級市場的打新股民，以隆達股份在首日下跌4。38%來看，中籤的股民不僅不會虧錢，甚至說不定還吃到一隻肉籤呢！

不過，也有理性的中籤投資者擔憂高估的市盈率而放棄了中籤繳款。從隆達股份的股價走勢後視鏡角度來看，棄購的股民反而成為了“幸運兒”。

因此，若機構對後續新股的定價趨於合理，那麼也就不會有那麼多的高價和高估值新股，自然也就不會出現破發的現象，從而也不會“連線”到行情弱勢的看法上。

所以，現在的行情談“變了嗎”還為時太早，畢竟指數還在3300點下方。如今大盤還是維持在上升趨勢中，而趨勢在短期內很難被逆轉。

但這種一看就能明白的趨勢，在很多股民眼中卻變得複雜起來。因為，大家都被每日上上下下的波動擾亂了心緒，“當局者迷”！

股民如果跳出區域性的限制，將目光放長遠些，自然能看到不一樣的風景。

股市裡短期看的是情緒，中期看政策，長期看估值和規律！大盤現在還處於低估的位置是毋庸置疑的，而且最特別的是，素來有行情發動機之稱的券商股，它們大多數還趴在歷史極為低估的區域。

中信證券當前的滾動市盈率為12。65倍，近5年的百分位在2。2%，它意味著比97。8%的時間都便宜；興業證券當前的滾動市盈率為11。86倍，近5年的百分位在5。2%……

從估值上看，銀行股、中字頭股票等，它們的估值都處於低位區域。而股市的規律向來就是一個吹泡沫的過程，從低估吹向高估，然後泡沫破滅，再走向低估，週而復始，生生不息！

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