齊家網（齊屹科技：1739。HK）於3月底公佈2018年全年業績，表現非常亮眼，實現5164萬盈利之餘，核心業務線上平臺收入和毛利雙雙實現了近100%的增長，勢頭極為迅猛。
而在另一個賽道，汽車之家的成績單證明了垂直型平臺商業模式和盈利模式的成功。同樣作為垂直型平臺巨頭，齊家網也具有和汽車之家相似的基因，兩者同具有“網際網路+”基因，同樣在內容和使用者池上擁有無可比擬的領先優勢，且都是透過平臺資源吸引使用者和商家進而撮合雙方交易，在延展性上，也具備同樣的多元化增長點和變現空間。
也因此，齊家網被市場喻為“家裝界汽車之家”。連番上漲之後，汽車之家市值已高達120多億美金，齊家網是否也會複製這樣的成功？我們具體來看看。
一、路徑相似，垂直媒體到生態平臺的成長模式
從汽車之家看垂直平臺的發展路徑，汽車之家成長路徑一共分為三個階段：
1、從提供高質量內容入手，迅速收割大量使用者，形成使用者流量，搭建多元汽車內容生態平臺
汽車之家成立於2005年，最初定位是汽車垂直媒體平臺。由於看中當時網上的汽車相關原創內容匱乏這一市場空白，便從幫使用者“看車”切入，透過組建專業的編輯團隊，生產OGC原創內容，以實地拍攝各款車型細節圖片，產出汽車評測文章，來搭建起強大的產品庫。
有了高質量內容，就吸引了大批汽車發燒友聚集，產生高質量的UGC內容，形成粘性強的使用者社群。經過三年發展，2008年9月，汽車之家日均瀏覽量突破千萬、網站總體流量攀升至國內汽車網站第一，擁有行業第一的使用者量。2018年財報顯示，車家號入駐作者近12000人，同比增長380%。從OGC到UGC、PGC，汽車之家搭建起立體多元的汽車內容生態平臺，也培育了透過上汽車之家來做購車決策的消費習慣。
2、成為汽車垂直領域第一流量入口，推動變現能力提升
“流量在手，變現不愁”，在成為汽車垂直領域第一流量入口後，2009年，汽車之家開始切入新車交易，從“看車”擴張到“買車”，2011年延伸到二手車領域。從針對主機廠也就是汽車廠商，汽車之家推出媒體業務，即主機廠在平臺上投放廣告，這是目前汽車之家營收佔比最多的業務板塊，2018年收入為9。64億元，佔48%；針對經銷商，汽車之家發展線索業務，使用者在汽車之家點選詢價後留下的資訊，便成為經銷商的銷售線索，2018年汽車之家線索業務營收7。18億元，佔比40%，為第二大收入來源。
3、發展多元汽車衍生服務，增加平臺新盈利點
買車涉及車貸、保險、改裝、維修、保養等一系列衍生服務，這些也都成為平臺新的盈利點。2014年，汽車之家先後佈局金融業務和後市場業務，上線養車之家。2016年平安集團入股汽車之家後，汽車之家的金融業務步入高速成長，財報顯示，2018年，汽車之家完成了58億元金融貸款和保險交易，給3200家車商累計授信約58億元。
回顧2013年汽車之家在紐交所上市，市值從上市初31億美元到2019年一路翻漲近4倍，表現不俗：營收10。5億美元，同比增長28%；利潤4。2億美元，同比增長40%，實現逆勢增長。
齊家網和汽車之家從商業模式上來看相當類似，那麼同樣的商業發展路徑放到家裝行業又如何？
二、行業差異，齊家網的路徑優勢
1。行業成熟度差異，家裝仍處洗牌初期
汽車是標準品，各種車型的引數配置都是公開可查詢的，且汽車都是整車購買。在傳統銷售渠道上，汽車銷售主要集中在主機廠授權的2萬多家4S店，4S店必須在主機廠的授權範圍內展開經營。這些4S店多為大型經銷商集團所有，比如龍頭企業廣匯汽車集團2017年擁有771家覆蓋全國28個省市自治區的4S店，全年銷售汽車100多萬輛，營收高達1607億元。
反觀家裝行業，家裝消費個性化強，沒有全國統一的裝修標準和規格，且流程多，產業鏈長，參與者涉及1000多個SKU，20多個品類的供應商，週期漫長，導致家裝標準化程度低，行業資訊嚴重不對稱。
這意味著相比起車行業，家裝行業成熟度更低，洗牌週期更長。2017年中國住宅裝飾裝修全年完成工程總產值1。91萬億元，2016年裝修公司數量約13。2萬家，以地域性的中小型裝修公司為主，大型連鎖集團稀缺。
對比之下，家裝行業：1。成熟度低，發展空間巨大；2。具備先行優勢的垂直平臺有望透過建立護城河，最終成為巨頭，享受流量紅利。
2。滲透率提升趨勢下，齊家網的先行優勢
家裝行業由於產業鏈較重，網際網路滲透遲緩，家裝平臺在2015年才呈現井噴之勢。不過隨著持續洗牌，未來有望進入發展加速期。根據《中國傢俱消費健康白皮書》，中國網際網路家裝行業的滲透率僅為5%，市場呈現出明顯的高增長潛力。
事實上，齊家網裝修平臺業務始於2012年，從建材團購業務經過多年的發展，成為行業第一，並積累了首批原始使用者。隨著越來越多的使用者希望透過齊家網尋找裝修服務，2015年齊家網將平臺作為核心業務發展，由此進入發展快車道。
家裝行業消費個性化強，沒有全國統一的裝修標準和規格，齊家網從創辦之初，便從內容創造、整合資源和聚攏流量上進行了積累，並逐步建立起覆蓋全產業鏈的家裝生態，這為公司不管是業務壁壘還是流量上都帶來先行優勢。
據弗若斯特沙利文報告，2017年中國網際網路家裝市場平臺交易額中，齊家網市場份額為25。7%，位居第一，且品牌認知度最高。2018年7月，齊家網剝離建材業務，以平臺為業務核心在港交所上市，成為家裝垂直平臺第一股。比達諮詢釋出的最新報告顯示，2018年齊家網市場份額已上漲至41。3%。
相比汽車之家歷時14年的平臺發展，齊家網當前核心業務發展時間更短，收效卻更為顯著。如前所述，2018年，齊家網核心業務線上平臺收入3。75億元，同比增長97。7%，佔總營收的58。1%。隨著網際網路家裝的進一步滲透，齊家網的平臺營收空間將持續擴大。
對比汽車行業，由於所處行業階段不同，使得有足夠的空間推動齊家網成為下一個垂直領域巨頭。
三、不止“汽車之家”，齊家網的兩大“渦輪”
以專業家裝知識吸引家裝使用者聚集，流量累積到一定程度後切入交易，再將業務擴張到保險、裝修貸款等衍生服務，齊家網商業模式的演變，與汽車之家高度相似。
不過，細細看來，兩者又有些和而不同。
在內容生態建設上，齊家網採取精細運營，推出從內容資訊、相簿到設計、施工全流程相關的APP矩陣，全方位滿足使用者的家裝需求，其旗下的多款APP也持續領跑行業。對於家裝這個重決策行業來說，內容生態的構建，能最大程度地幫助使用者做決策，縮短決策時間並提升決策質量，這為齊家網夯實使用者口碑、提升使用者粘性、強化使用者體驗、拓展使用者使用場景打下了堅實的基礎。更重要的是，在年輕一代群體不斷崛起的當下，齊家網的這種佈局能夠更好地迎合和抓住新生代需求，換句話說，這是齊家網直面未來的一張珍貴“船票”。
渠道建設上，除了APP，齊家網在PC端、微信公眾號、小程式、微博、頭條號、熊掌號等多渠道佈局，進一步佔據各大流量入口。截至2018年12月31日，齊家網平臺的家居裝修內容包括超過210萬篇文章及帖文、430萬張相片以及90萬個例項。在龐大的使用者決策內容、使用者服務等助力下，齊家網月獨立訪客達到4860萬，成為一個巨大的流量池。
以優質內容為先導，以完善的內容渠道建設為抓手，齊家網已經集齊了汽車之家“媒體”屬性的關鍵要素。假以時日，齊家網在這塊的營收和變現潛力或將爆發性成長。
不過，與汽車之家相對純粹的“媒體”屬性不同，齊家網在具備強大前端內容能力的同時，在後端深入產業鏈上具備遠超汽車之家的獨特優勢。
齊家網作為網際網路家裝行業最早一批入局者，經歷了行業在中國興起到發展的全過程，並且在產業鏈滲透上持續進行投入，其自營業務的穩健發展也同樣為其理解和沉澱家裝行業的底層經驗提供了有效樣本。
從發展的路徑方式上來說，網際網路裝修會有幾個方面的變化：第一，後端施工更系統化，前端報價更標準化。第二，會嘗試用專業的產業工人代替臨時拼湊的裝修隊，並進行高效系統的施工管理。
與傳統裝修相比，網際網路裝修提出了一個產業化的願景，要使產品更標準化、施工更產業化，材料的生產與使用者的需求更相匹配，這是一個很好的方向。從齊家網業務體系的多元化佈局來看，其在很大程度上在幫助整個行業提高裝修的產業化和工業化。
所以這就不難理解，齊家網為什麼要投資上市公司海鷗衛浴，為什麼要去做整體衛浴，以及為什麼去關注塗料的產業化和牆面處理的產業化。從我們的觀點來看，齊家網大概是想要透過規模化生產、標準化生產來解決施工個性化、手工化的問題。
雖然難度不小，也需要足夠的耐心，但這足以成為一個宏大格局的完美開始，這也將是驅動齊家網未來達到乃至超越汽車之家的另一個強勁“渦輪”。