晶片半導體賽道表現最差

上漲空間比不上光伏和新能源車，下跌幅度卻比光伏和新能源車要大得多，晶片半導體行業，可以說讓很多投資者傷心失望。

之前文章我們分別論述過新能源車、光伏產業和晶片半導體的邏輯。

新能源車的邏輯，在於傳統汽車的替代，科技的發展，使得新能源車越來越普及。目前新能源車的滲透率為25%左右，還有很大的提升空間，因此新能源車相關企業的利潤，在未來很長時間都能得到保證。

光伏產業的邏輯，在於其發電成本，已經和傳統能源發電成本相當，清潔能源得以在全世界推廣。利潤是企業成長的最根本要素，這也是光伏產業能夠大力得到發展的原因。因此光伏產業相關企業未來利潤也能得到保證。

再看晶片半導體，其邏輯來源於國產替代以及全球的缺芯潮。企業的利潤增長，是源自於市場需求的提升。當產業鏈下游囤積了晶片，上游又擴大了生產，市場就會陷入供過於求的狀態，芯片價格下降，自然企業利潤就會下降，從而導致股價下跌。

其次，國產替代，意味著我們的晶片半導體產業鏈處在被動的狀態，而不是已經完全掌握了主動權。相較而言，新能源車、光伏產業，都是我們掌握主動權的行業，其利潤增速的確定性、安全性，遠高於晶片半導體。這就是為什麼半導體在賽道中表現更差的原因。

規避賽道、選擇穩成長

半導體表現最差，新能源車和光伏相對來說好一些。但由於前期的大幅拉漲，價格逼近了新高附近，市場對未來的預期已經過度反應。近期成長賽道會迎來大幅度的下跌走勢。

板塊輪動，一直都是週期性的體現。大漲大跌後的品種需要修正，而已經修正完成的板塊會啟動上漲。科技導向的賽道高位下跌，有回落的需求；而處在低位的部分品種，會有較高的安全墊。

比如年初從高位下跌的成長性行業龍頭，很多已經有了腰斬的幅度，之後就一直小震盪橫盤，此時的下跌，很可能就是絕佳的買入時機，在板塊輪動中，迎接一波小的漲幅。

在結構性的行情中，或許板塊的機會也並不大，不如直接精選個股。如果不準備長期持有的話，就尋找下跌空間有限的股票，來回高拋低吸做短線吧！