最近有個現象，手頭有些閒錢的人正在猶豫，是否需要提前還房貸。糾結的原因倒也簡單，擔心炒股、基金、理財都不一定能夠跑贏房貸利率，索性就提前還清（或部分）。
舉個例子。小汪以“等額本金”商業貸款方式，向銀行借貸了
100
萬元，約定分
10
年還清。假設按照
2022
年初
4。6%LPR
利率不變，將累計還款
1，231，916
元，其中利息總額
231，916
元；最高月供
12，116
元，其中最高月付利息
3，833
元。但如果提前還貸
50
萬元，能節省下近
12
萬元利息，並且最高月供也下降到
6，083
元，今後花錢再也不用畏畏縮縮了。
那麼，如果小汪在股市
3000
點附近，選擇每月定投基金
4，166
元，與提前還貸
50
萬元相比，同樣是堅持十年，哪個更合算呢？換句話說：
定投十年的年化收益率，是否能超過4.6%LPR利率？
未來無法猜測，但是可以來看看歷史上
A
股
3000
點時，定投十年後的結果。
如果用上證指數進行回測，相信結果會是滿滿的心酸。母親節時，網上不是有個段子嘛：媽媽送我小學時大盤
3000
點，媽媽送我中學時大盤
3000
點，媽媽送我大學時大盤
3000
點，現在媽媽送我孩子上學了，結果大盤還是
3000
點。估計也沒有多少人，定投十年會選擇上證綜指，低波動投資者倒是可以考慮場內
ETF
。
往後倒推（滿）十年，上證指數位於
3000
點附近，還是
2011
年
3
月份。下面，就隨司令一起來看看：如果從
2011
年
3
月起，以月定投方式定投十年（截至
2021
年
2
月），結果會如何呢？
A
：選擇主動型基金
截至
2022
年
5
月
10
日，國內公募基金經理近
3000
名，其中最長累計從業時間超過
18
年，其中任職以來最佳回報超過
1571%
。如果有人選擇歷史業績表現靠前的基金產品進行回測，顯然對大家是不公正的。資深基民應該知道，
Wind
基金指數中，有隻偏股混合型基金指數（
885001。WI
），以
2003
年
12
月
31
日為基日，編制上採用等權重加權方式，能夠較好地代表市場上偏股混合型基金的整體表現。
由於沒法利用定投計算器，所以只能來看看年化回報情況。
Wind
資料顯示，
偏股混合型基金指數2011年3月1日-2021年2月28日區間，年化回報率為10.96%。
這意味著，如果投入
50
萬元，每年平均能有
5
萬多元收益，收益率遠高於房貸利率。
B
：選擇指數型基金
如果定投十年，比較建議主流的指數寬基，比如“滬深
300+
中證
500+
創業板指”，當然現在起還可以考慮加入“科創
50”
，或者用“雙創
50”
代替“創業板指
+
科創
50”
。由於指數基金能夠較好地跟蹤指數，司令就隨機挑選了
3
只成立滿十年以上的，方便用定投計算器回測（定投日統一按照每月
10
日，選擇紅利再投資，多類份額選
A
）。
A
，成立於
2003
年
8
月
26
日，
2011
年
3
月
1
日
-2021
年
2
月
28
日區間定投收益率為
112。58%
，折算成算術年化回報率為
11。26%
。如果
2011
年
3
月起每月定投
4，166
元，那麼經過十年後累計資產為
1，062，749
元，遠超過
50
萬元的本金累計投入。
南方中證
500ETF
聯接
A
，成立於
2009
年
9
月
25
日，
2011
年
3
月
1
日
-2021
年
2
月
28
日區間定投收益率為
38。93%
，折算成算術年化回報率為
3。89%
。如果
2011
年
3
月起每月定投
4，166
元，那麼經過十年後累計資產為
694，524
元。從年化回報率看，低於
4。6%
的
LPR
利率。
創業板指數釋出於
2010
年
6
月
1
日，首批創業板指數基金，比如博時創業板
ETF
（成立於
2011
年
6
月
10
日）、易方達創業板
ETF
（成立於
2011
年
9
月
20
日），都晚於
2011
年
3
月
1
日。就以博時創業板
ETF
聯接
A
為例，
2011
年
6
月
-2021
年
2
月
28
日區間定投收益率為
128。90%
，折算成算術年化回報率也是遠超
LPR
利率。一共投入
117
期後，投入總本金
487，422
元，累計資產為
1，115，722
元。
3
只最常見的“滬深300+中證500+創業板”指數基金做個組合，如果以等金額方式月定投十年（2011年3月1日-2021年2月28日），平均年化收益率約為9.35%，也遠高於4.6%LPR利率。
不知道小汪看到以上這兩組回測資料後，會不會為自己的提前還房貸行為而後悔呢？目前看來，房貸算是普通人可以借到的金額較大、利率較低、期限較長的資金，而且隨著通貨膨脹，越晚還貸可能越划算。當然，手裡如果有一筆閒錢，如果能夠找到跑贏
LPR
利率的投資產品或方式，那也是真真極好滴。
好了，今日早盤大
A
繼續挺起脊樑，跌破“發行價”的科創
50
指數繼續強勢發力，尋底的過程或許正越來越明朗。與其常常抱怨還不如多研究，看看有哪些不錯的投資機會哦！
歡迎關注
“
養基司令
”
，基金投資不再迷茫！始終堅持用資料說話，深入淺出講解各類基金投資技巧。靜水流深，不疾而速！
整理資料不容易，請記得點贊支援哦。基金投資需謹慎，內容及觀點僅供參考。基金過往業績不代表未來，購買前請仔細閱讀基金法律檔案，選擇適合自己的產品。有任何問題，麥克風交給你們
high
起來
~~
反彈行情下的專屬投資禮包！投資VIP權益、188元現金紅包，100%中獎>>
開啟App看更多精彩內容