隔夜美股大漲，不過A股並沒有迎來多大幅度的上行，5月18日市場維持窄幅震盪，午後上證綜指一度拉昇走高，盤中突破3100點，但臨近尾盤市場再度回落翻綠。截至收盤，上證綜指下跌0。25%，深證成指下跌0。20%，創業板指下跌0。16%。盤面上來看，成長板塊5月18日表現相對較強，光伏、新能源車、計算機等板塊漲幅居前，煤炭、醫藥等板塊5月18日走弱。個股層面，5月18日漲多跌少，上漲家數超2800家，下跌家數大約1700餘家。

量能方面，5月18日兩市合計成交金額約7700億元，市場成交相對較為平淡。北向資金方面，5月18日小幅流出22。78億元，其中滬股通流出21。10億元，深股通流出1。68億元。

近期北向資金流入流出情況，資料來自於WIND

板塊方面，5月18日光伏板塊表現相對較強，光伏50ETF（159864）上漲1。37%。訊息面，歐盟光伏支援政策或再加碼，需求超預期再添助力。此前歐盟已將2030年可再生能源目標，從32%提高到40%，但在地緣政治衝突、能源危機等刺激下，本次提案強烈呼籲更高的可再生目標，或提高至45%，並且或要求所有新建築強制安裝光伏以及能夠更快地審批新專案的許可。具體的提案預計在5月18日公佈。

此外，計算機ETF（512720）、軟體ETF（515230）盤中也有不錯的市場表現。訊息面，全國政協17日在京召開“推動數字經濟持續健康發展”專題協商會，LH副總理指出，“要努力適應數字經濟帶來的全方位變革，打好關鍵核心技術攻堅戰”。開源證券認為，數字經濟政策有望加速雲計算、工業網際網路、行業信創等細分領域發展，計算機軟體板塊將直接受益。

除了光伏、計算機、軟體，其他成長板塊諸如碳中和50ETF（159861）、新能源側ETF（159806）、晶片ETF（512760）、新材料50ETF（159761）也都逆勢收紅。自4月底市場反彈以來，成長板塊的反彈力度遠超滬深300指數。反彈力度較強一方面是因為這些板塊前期調整的幅度較深，在經過深度調整之後，相關板塊的估值進入相對具有價效比的區間；另一方面是因為這些板塊仍處於長期景氣週期，發展空間大且處於加速發展階段。後續，相關的成長板塊依然可以持續關注。但也要注意，美國仍處在加息週期中，利率仍有上升可能，科技成長板塊長期看好，但短期可能還有擾動。

相關成長板塊4月27日至5月18日市場表現，資料來自於WIND

除了成長主線之外，“穩增長”主線依然值得繼續關注。日前，央行、銀保監會發布通知調整首套住房商業性個人住房貸款利率下限，調整為不低於相應期限貸款市場報價利率（LPR）減20個基點，這是2019年8月推行房貸利率與LPR掛鉤以來首次主動調整首套房貸款利率下限。有分析師表示，此舉標誌著從中央層面政策確定對房地產由“防範風險”到“呵護需求”。

除了調降利率外，各地也在陸續最佳化樓市調控政策，比如此前房地產政策一直較嚴的杭州，這次也加入了鬆綁大軍， 5月17日，杭州市出臺了《關於進一步促進房地產市場平穩健康發展的通知》，新一輪樓市新政應聲落地。

我們在《

4月經濟各架馬車有點打滑

》中也提到，在經濟下行壓力下，統計局表示有關方面在抓緊謀劃增量政策工具，加大相機調控力度，將進一步穩定宏觀經濟大盤。“穩增長”板塊有望持續獲得政策支援，基建、地產以及產業鏈相關品種值得繼續關注。感興趣的投資者可以透過基建ETF（159619）、房地產LOF（160218）、建材ETF（159745）、家電ETF（159996）把握相關投資機會（詳見《

梁杏：二季度可關注穩增長可能的超預期機會

》）。