三年前為謀求控股權買入的資產，如今以縮水2億元的估值清倉出售。蓄電池龍頭雄韜股份（002733。SZ）這一賠本買賣引來了深交所的關注。

9月14日，深交所發來關注函稱，兩次交易構成“就同一標的進行方向相反交易”，要求雄韜股份說明反向交易的必要性、出售價格的合理性。

蹊蹺之處除高買低賣之外，收購股份至今仍未完成工商變更登記；標的資產在收購當年便虧損，三年半時間累積虧損近2億元，今年營收已為零。

介面新聞致電雄韜股份，該公司證券事務部人士也確認，標的公司業務基本停滯。就為何多年未完成工商變更，其稱，“不清楚具體原因”。

9月13日雄韜股份公告，公司擬將持有的江山寶源國際融資租賃有限公司（下稱江山寶源） 62。4%股權以2。52億元轉讓予湖南璀耀醫療器械貿易有限公司（下稱璀耀醫療）。本次股權轉讓完成後，公司不再持有江山寶源的股權。

對於出售的原因，雄韜股份表示意在進一步聚焦主業發展，最佳化資產和業務結構。

雄韜股份是全球最大的蓄電池生產企業之一，產品涵蓋密封鉛酸、鋰離子電池。因鋰電池等業務的發展，2022年上半年，公司營業收入17。02億元，同比增長17。11%；同時歸母淨利潤7484。66萬元，同比增長196。19%。

標的江山寶源成立於2014年，主要從事融資租賃業務，本為雄韜股份參股公司。

2019年3月，雄韜股份以1。05億元的交易對價買入江山寶源17。4%的股權，持股比例上升至62。4%。當時，標的公司整體估值達6。03億元。

在買入部分股權之時，深交所有問及交易的合理性，雄韜股份是否具備進入融資租賃行業所需的資源儲備。

當時，雄韜股份是這樣回答的：“江山寶源業務能夠對公司儲能、燃料電池等業務的開展提供多元化的資金支援，有利於協同公司主營業務的發展。”

然而，江山寶源不僅未能為上市公司貢獻利潤，反而成為了拖累。

因17。4%江山寶源股權至今尚未完成工商變更登記。在之後的年報中，江山寶源一直作為重要聯營企業出現，而非控股子公司。

營業收入上，江山寶源持續下滑直至0。其2019年至2021年營業收入分別為5065。41萬元、3828。07萬元和1607。90萬元，到2022年，標的公司業務已停滯，上半年營收為零。

盈利能力上，江山寶源四個財報期三個虧損。年報顯示，在收購當年，江山寶源便已虧損4311。06萬元，2020年勉強盈利404。57萬元，2021年又鉅虧1。51億元，今年上半年淨利潤為-326。86萬元。近三年半累計虧損近2億元。

“公司有實質控股，也有參與經營，我們有委派員工在那邊擔任董事。”就上市公司是否參與標的實質經營，雄韜股份證券事務部人士如此迴應。

期間，江山寶源資產也不斷縮水，淨資產在2018年末為6。03億元，截至2022年6月30日只餘4。10億元。因而兩次交易，江山寶源的估值差也達2億元。

為此，深交所要求說明，該項交易本身預計獲得的損益及對公司本期和未來財務狀況和經營成果的影響。

股權長期未過戶更是違背了協議。此前交易方案提到，“自本協議生效之日起90日內”，應辦理完成標的資產過戶的工商變更登記手續。

就為何長期未辦理工商變更登記，深交所要求雄韜股份說明具體原因，是否存在實質障礙。

如此經營狀況，雄韜股份將江山寶源拋售也在情理之中。然而交易對手又為何願意以淨資產價格來接盤呢？

本次的交易對手，璀耀醫療從事醫療器械銷售，註冊資本1000萬元。能否一次性拿出2。52億元來購買標的，其接盤能力不免讓人擔憂。

為此，深交所要求上市公司披露璀耀醫療最近一個會計年度的營業收入、淨利潤和最近一個會計期末的淨資產等主要財務資料，及對璀耀醫療履約能力的分析。

此外，雄韜股份近期又有融資租賃動作。8月24日，雄韜股份披露《關於開展融資租賃業務的公告》，稱擬與平安國際融資租賃有限公司開展融資租賃業務。

對此，深交所要求雄韜股份說明開展融資租賃業務的具體安排，本次出售主營融資租賃業務的子公司是否與公司的戰略規劃相符。

同時，本次交易完成後，是否可能與關聯人江山寶源產生同業競爭等對公司形成潛在損害的情況。

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