張堯浠：美紀要打消年內降息轉變、黃金仍將保持穩定走強

上交易日週三(01月04日)：國際黃金/倫敦金繼續強勢上漲，並再度重新整理反彈高點。動力上，日圖上軌串聯K線連續走強攀升，指標訊號顯示有望衝擊1900美元附近預期。

具體走勢上，金價自亞市

開於1838.93美元/盎司

，便先行短暫走弱，錄得

日內低點1836.01美元

，之後則反彈上行，美元指數及美債收益率開盤走弱對其產生支撐，並延續至歐盤開盤16：30分錄得

日內高點1864.95美元

；

隨後則遇阻回落，美元指數也就此觸底回升對其產生壓力，轉至美盤時段，雖金價振幅反應加大，美國12月ISM製造業PMI也令其金價觸底反彈，但動力難持續，在之前美聯儲會議紀要仍致力於抗擊通脹的影響下，美元指數保持日內觸底回升力度，令金價保持遇阻回撤趨勢；

不過，在紀要公佈後，沒有就2月預期加息規模提供驚喜或新資訊，則令其金價再度觸底回升，最終

收於1854.44美元

，

日振幅28.94美元，收漲15.51美元，漲幅0.84%。

其他貴金屬漲跌不一：現貨白銀收跌1。08%，收報23。735美元/盎司；現貨鉑金收跌0。68%，報1075。31美元/盎司；現貨鈀金收漲3。89%，至1778。41美元/盎司。

展望今日週四(01月05日)：

國際黃金開盤延續隔夜尾部回升之力繼續先行表現走強，美元指數開盤再度走弱，對其產生支撐。整體來看，美元指數雖再度走弱，但仍維持在低位震盪，在重新整理新的低點前，美元指數則偏向繼續築底震盪，但也難以對金價造成反彈限制，另外，美債10年期收益率趨勢來看，也有望轉跌下行，故此對於金價的後市前景，仍是看漲的機率較大，上方仍可繼續看漲關注1900美元附近目標。

日內將開始迎來本週的重磅資料，晚間將先行關注美國12月ADP就業人數（萬人）、美國至12月31日當週初請失業金人數（萬人）以及美國11月貿易帳（億美元）和美國12月Markit服務業PMI終值等資料，市場預期偏向利空金價。那麼根據近日波動來看，美盤仍以回落為主。繼續關注白盤的反彈力度即可。

基本面上，上次美聯儲會議紀要顯示，所有政策制定者仍致力於抗擊通脹，但同意有必要在2023年放緩加息。市場也預期2023年下半年美聯儲將會降息。成為近期金價保持觸底反彈的動力之一。

但現在紀要雖承認，在過去一年裡，在提高利率以降低通脹方面取得了“重大進展”。但也仍表示與經濟前景相關的不確定性很高，通脹前景的風險仍傾向於上行，如果通脹持續，可能會有更高的“終極”利率。也沒有預期到在2023年開始降息是合適的，歷史經驗也表明切勿過早放鬆貨幣政策的反向觀點，對金價有一定的壓力風險。但也未表達出後市將繼續激進加息的觀點，故此金價在日內開盤前後有所震盪執行。

但展望經濟活動前景的風險，則仍然是傾向於下行的。更持久的通脹可能導致政策更具限制性；在增長低迷的環境下，意外的負面衝擊可能使經濟陷入衰退；家庭和企業對前景的擔憂可能會抑制支出，從而降低總產出。

儘管美聯儲會議紀要明確表示利率將繼續上升，2023年不會降息，但金價也仍將保持非常穩定的回升模式。所以，雖然，我們2023年仍是一個極具不確定性的年份，但個人預計，黃金仍將是表現最好的資產之一。

黃金市場在2022年的美聯儲連續大幅加息的壓力下，也下跌僅約0。4%。而現在，最壞的時間段已經過去，所以，長期來看，儘管美聯儲將繼續加息，但市場大部分人認為2023年上半年利率將見頂。與此同時，對嚴重衰退的擔憂提高了人們對美國央行將在2023年底或2024年初開始放鬆利率的預測。

美國貨幣政策的前景將難再對黃金起主導作用。隨著黃金延續過去一個月的強勁勢頭，黃金市場可能會在新年前迎來新一輪牛市。

並且，從年線趨勢來看，整體走勢仍處於2001年開始的牛市趨勢之中，力度上看，未來10年都可持樂觀態度。

技術上：月圖級別

，金價本月繼續延續12月走強收漲於中軌及30月均線上方的看漲動力繼續反彈，也鑑於目前已初步突破50%回撤線的1845美元阻力，附圖指標訊號也仍處於看漲增強階段，故此後市仍有望繼續反彈觸及61。8%回撤線附近的1900美元關口，那麼下方1845美元則轉為支撐，以及30月均線的支撐，據此來保持看漲回升走強模式。

周線級別：

金價上週強勢反彈收陽，並高於前兩週形成的倒垂線高點，也穩於5周及100周均線上方，這直接減弱了其倒垂線的看空壓力，同時也再度增強了後市看漲預期，本週走勢也繼續走強反彈，進一步遠離100周均線，附圖指標看漲動力繼續維持強勢，暗示後市走勢仍有較大的上行空間，下方繼續關注50%回撤線支撐，以及5周均線支撐保持反彈走強趨勢，上方則關注1900美元觸及，否則將產生一定的回撥修正。

日線級別：

金價近日走勢穿插上軌線保持走強，目前也執行在上軌之外，根據此規律來看，日內將有回落行情，50%回撤線支撐的1845美元，或會回撤觸及，之後則支撐反彈，再度走強，但從主圖較大的範圍來看，上方每反彈一點，也就臨近阻力帶，故此短線也有遇阻回落行情。或會維持反彈的高位附近表現震盪盤整。但整體暫仍偏向走強去對待。

日內初步點位參考：

國際黃金：

下方關注

1851

美元附近支撐，以及

1845美

元附近支撐；上方關注

1865美元

附近阻力，以及

1876美

元附近阻力；

現貨白銀：技術回落訊號加大，偏向遇阻震盪或轉回撤模式，故此，白銀偏向高空為主的策略；

上方關注

23.90美元

阻力，以及

24.25美

元阻力；下方關注

23.50美元

支撐，以及

23.20美元

支撐；

注：

黃金TD=（國際黃金價格x匯率）/31。1035

國際黃金波動1美金，黃金TD約波動0。22元（理論上）。

美國期貨金價＝倫敦現貨價×（1＋黃金掉期利率×期貨到期天數/365）

大膽預測，謹慎交易。以上觀點及分析僅代表作者個人思路，只供參考，不作交易依據，據此操作，盈虧自負。your money your decision。

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