本文來自：證監會、上交所釋出、深交所
2月3日，
證監會官網釋出訊息，
為推進債券市場高質量發展，提升市場活力，完善價格發現機制，近年來，證監會持續指導滬深交易所加強二級市場建設有關工作。目前，債券做市業務各項準備工作已全部就緒，將於2月6日正式啟動，首批共有12家證券公司參與做市。
債券做市業務已成為國際市場普遍採用的交易機制。推出債券做市業務，一方面有利於降低流動性溢價和債券發行成本，完善交易所債券市場功能，進一步發揮債券市場對實體經濟的支援作用；另一方面有利於提高定價效率，形成能更加準確反映市場供求關係的債券收益率曲線，為市場定價提供基準參考。
下一步，證監會將認真貫徹落實黨的二十大提出的“健全資本市場功能，提高直接融資比重”的部署，持續加強交易所債券市場建設，指導滬深交易所平穩有序開展債券做市業務，更好服務經濟高質量發展。
上交所債券做市業務將正式上線
為提高債券市場流動性，完善價格發現機制，在中國證監會的指導下，上海證券交易所（以下簡稱上交所）積極推進建立債券做市機制。目前，上交所已完成各項準備工作，債券做市交易業務將於2月6日正式上線。首批做市商包括安信證券、東方證券、國泰君安、國信證券、華泰證券、申萬宏源、銀河證券、招商證券、中信建投、中信證券、財通證券和國金證券12家證券公司。
自2015年公司債券發行制度改革以來，上交所債券市場蓬勃發展，債券規模迅速增長，截至2022年12月31日託管量已達15。94萬億，年交易量達到380。2萬億，吸引了銀行、基金、保險、券商等各類投資者的廣泛參與，為建立做市機制創造了良好的條件。2022年1月上交所釋出新債券交易規則，並在其中同時釋出了債券做市業務指引，為債券做市提供了制度基礎。近期上交所對擬參加債券做市的證券公司進行了做市技術驗收，並組織證券公司開展債券做市業務專項技術測試。首批做市標的包括利率債券和高等級信用債基準做市品種。此外，各家做市商還可以自選做市標的。圍繞做市標的，中證指數有限公司開發了“上證基準做市國債指數”和“上證基準做市公司債指數”，並已於2月3日正式釋出，指數標的券為上交所基準做市債券。
債券做市業務上線，旨在透過發揮做市商市場價格發現能力等方面的重要作用，為債券市場提供流動性，激發二級市場活力，透過提升二級市場流動性，降低融資成本，強化債券市場風險定價和資源配置的基礎性功能，是上交所持續加強買方市場建設的重要一環。
下一步，
上交所將在中國證監會的指導下，穩步推進債券做市業務，擴大做市商群體，拓寬做市券種範圍，持續完善債券做市支援機制。
以此為契機，進一步深入推進債券交易機制改革最佳化，以持續的產品創新與機制創新不斷提高市場效率和流動性水平，進一步啟用市場發展動力，持續完善買方市場建設，紮實推動交易所債券市場高質量發展，更好地服務實體經濟。
深交所：啟用債券市場動能更好服務高質量發展
按照中國證監會統一部署，深交所將於2月6日正式啟動債券做市業務。深市首批12家做市商已完成業務準備，將正式進場提供債券做市服務。引入債券做市商制度是深交所加強債券市場基礎設施建設的又一重要舉措，有助於進一步提升市場定價效率，推動債券市場高質量發展。
深交所“股債分離”改革落地以來，深市債券市場執行平穩，市場執行質量進一步提高。債券做市商制度是債券交易機制建設工作的重要組成部分，引入做市商為做市債券提供持續報價支援，有助於引導市場合理定價，強化債券市場穩定性，便利投資者交易達成、提升投資意願，提高債券市場直接融資效率，也有助於推動重點債券品種形成合理的債券收益率曲線，提供有價值的定價參考，夯實債券市場發展基礎，促進債券產品體系健康發展。
2022年1月，深交所在總結借鑑基金、衍生品業務流動性支援機制執行經驗的基礎上，制定併發布《債券交易業務指引第3號——債券做市》及配套指南，規範市場機構有序開展債券做市業務。其中，結合債券市場特點引入分層機制，債券做市商可自主選擇作為主做市商為基準做市債券品種提供持續做市服務，也可以選擇作為一般做市商為自選債券品種開展做市業務。為引導市場各方積極報價、提高做市效率，深交所釋出了基準做市品種清單，以最新一期清單為例，包含186只債券，涵蓋國債、地方債、政策性金融債、政府機構債和信用債等主流債券品種。債券做市商可綜合運用匹配、點選、詢價等多種交易方式提供做市交易報價，還可以利用協商成交合並申報功能實現兩筆買賣交易軋差，降低做市成本。前期深交所已推出債券借貸業務，有助於豐富做市商頭寸管理措施，便利做市業務開展。
接下來，深交所將繼續在中國證監會領導下，積極引導做市機構在控制風險的基礎上規範開展債券做市業務，及時總結做市業務經驗，持續最佳化做市交易機制，協同各方推動豐富完善做市商支援機制，著力激發市場活力、發揮市場功能、凝聚市場合力，不斷提升交易所債券市場服務實體經濟質效。
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