作者：楊雷 編輯：小市妹

週一，晶片板塊掀起跌停潮。

9月13日開盤，北京君正（300223）股價走低，收盤暴跌12。08%。截至發稿，公司股價為128。8元，市值為604億元。今日，該公司市值蒸發83億元，平均到4。33萬股東身上每人虧損約19萬元。從整個板塊看，今日有8只晶片股跌幅超過10%，股民虧錢效應明顯。

據市值觀察分析，造成晶片板塊大跌的原因有個。

（1）監管因素。訊息上，市場監管總局依法對三家汽車晶片經銷企業哄抬汽車芯片價格行為共處250萬元人民幣罰款。而在8月初，監管層就已經對涉嫌哄抬價格的汽車晶片經銷企業立案調查。

曾有新聞報道稱，單片晶片從5元暴漲到500元，最主要原因是分銷商等哄抬價格。芯片價格持續暴漲帶來的負面影響是，一些大的車企、Tier 1供應商選擇進一步搶貨，導致“缺芯”問題更嚴重，形成惡性迴圈。

由於監管進一步收緊，外界預期汽車芯片價格會有所回落。因此，今日大跌居前的個股大部分上市汽車電子概念。

（2）解禁和減持因素。比如，晶片龍頭立昂微（605358）解禁市值超300億，誠邁科技大股東宣佈擬減持套現數億元，這一系列利空訊息都影響了市場做多信心。

（3）前期漲多了，需要回調。行情圖顯示，從5月份以來，晶片概念指數漲幅超過33%，而中間回撥幅度較小。由於最近積累的獲利盤較大，部分資金選擇在高位拋售獲利。

以個股北京君正為例，3個月內漲幅超過210%。股價之所以暴漲是因為有業績刺激。財報顯示，該公司今年上半年實現營業收入為23。36億元，同比增長558。46%；實現歸母淨利潤3。55億元，同比增長2994。80%。

具體看業務，北京君正是一家晶片設計公司，產品包括微處理器晶片、智慧影片晶片、儲存晶片、模擬晶片、互聯晶片等。

北京君正的業務有不少亮點，比如在模擬晶片方面，上半年因車載照明市場爆發，加上產能緊張導致供不應求，該業務實現收入 1。9 億元，同比增長783。5%；又比如在智慧影片晶片方面，因遠端教育、安防攝像頭等領域火爆，該業務上半年同比增長340。3%。

有股民可能會問，晶片股後市還有投資機會嗎？

答案是長期依然有成長空間，不過短期有回撥壓力。

完整的晶片產業鏈分為設計-圓晶代工-封裝測試三條線。做個比喻，晶片設計就像房子的圖紙設計，圓晶代工就像修築房子，封測就像把房子從毛坯裝修成精裝。

自從華為、中興事件發酵後，高層意識到科技自主的重要性，多次釋出政策支援晶片產業發展。從實際情況看，我國當前最有優勢的領域是封測，而技術要求高的設計-圓晶代工領域是薄弱之處，所以長期看晶片行業依然會得到政策大力扶持。

不過從估值看，晶片股不便宜了。

最新資料統計，晶片板塊的市盈率超過90倍，市淨率接近12倍，估值位於近一年高點區域。

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