新聞背景：

近日，蔚來汽車釋出公告稱，已和江淮汽車、江來先進製造技術（安徽）有限公司簽訂了聯合制造生產協議，協議時間從2021年5月至2024年5月。就此可以被看作是蔚來與江淮續簽了一份新的“代工合同”。已經停擺兩年的北京現代第一工廠將被理想汽車接手，欲打造成為理想汽車全球旗艦工廠。該專案計劃於2023年投產，2024年工業產值達到300億元。

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MiVo車庫快評：

①：蔚來跟江淮再度續約3年至2024年，被迫堅持代工也可能是交保護費：

實際上蔚來和江淮的合作已經是普遍都接受的事情，這也得益於蔚來和江淮的合作從2016年開始便現需至今。如今江淮跟蔚來決定續約江來製造，只不過協議合作時間更新為3年而已。不過訊息稱，江淮方面因蔚來汽車對產量的需求將年產能擴大至24萬輛，而協議車型也新增ET7及其它新研發的蔚來汽車車型。這意味著至少蔚來規劃的所有車型依舊將會全部由江淮代工了。

當然了，對於蔚來而言，本身以江淮的合作為基礎，更多的因素在於蔚來還是需要交“保護費”的。之所以這麼說，因為去年在蔚來危急時刻，曾經合肥市政府果斷出手投資蔚來數十億元，不僅幫助蔚來生存了下來，甚至還加固了蔚來跟江淮的合作。在蔚來沒有生產資質的情況下，作為擁有24%股權的合肥，背後也有著江淮本身的影子。眾所周知，作為合肥最大的本地支柱性車企，江淮跟蔚來的關係一定只會越來越好才對。因此，我們姑且可以認為這樣的代工協議可以認為是“保護費”了，畢竟背後是出色的技術合作和每臺車1。6萬元的代工費用。

②：理想吞下北京現代一工廠資源打造旗艦工廠，趕在2025年之前擴容增產：

據知情人士提供的檔案顯示，理想北京順義工廠總投資為60億元，後續總產值預估達到300億元。這意味著對於理想來說，原有的兼併力帆常州代工廠並不能滿足理想未來的發展需求了。而坐擁北京研發中心的理想，將會以原本北京現代停休2年的一工廠做基底，其實倒也算是有了重要的依託。基礎是好的，起步也快，對於理想來說確實有好處。

實際上對於理想來說2024年工業產值達到300億元的目標確實是一個美好的遠景。目前理想ONE剛剛完成產品的第一次小改款，連基本的換代都沒有做好準備。而另一方面至今理想的產品都只有這一款而已，沒有備用的選項，沒有完整的產品序列。甚至於，對於理想來說，增程式在2025年之後還能否劃入新能源的範疇都是另一回事。趕在2023年前落地投產，然後用2年時間盡力積攢資本，成為理想的當務之急。

③：蔚來和江淮規劃的新產品將成為終端支點，資質問題蔚來看著理想怎會不羨慕：

其實最近江淮和蔚來合力打造的江來計劃中推出“Gemini”（雙子）的中端品牌訊息已經被廣泛鋪開了。由於蔚來自身的品牌基調不能動，因此蔚來在銷量更大利潤更廣泛的中低端市場顯然急需支線產品。“Gemini”的生產線柔性化技改專案總裝底盤合裝AGV改造招標公告已經發布，計劃年產6萬輛，月均生產5000輛。這意味著基本的走量保證還是沒問題的。以江來的實力，劃歸蔚來旗下但走子品牌路線，從而成為終端支點品牌，並非難事。

但是客觀問題上來看，對於蔚來而言，明明是市值最高的國內造車新勢力企業，卻一直沒有自己的生產資質，確實是一個非常難解決的問題。蔚來汽車創始人兼CEO李斌與聯合創始人秦力洪都曾對外表態——蔚來堅決不會採取收購的方式獲得生產資質，會選擇透過正向申請的途徑拿下生產資質。看著如今理想、小鵬甚至零跑和威馬都能透過自建工廠降低成本增加利潤，目前毛利率上升到21%的蔚來，如果只是在等資質問題鬆口，未免太過於被動了。

MiVo車庫總結：

如果不出意外，那麼雖然只是續約了3年，但是蔚來肯定不可能只是跟江淮預約到2024年這麼簡單。我們有理由相信，以合肥為“橋樑”嫁接江淮和蔚來之後，透過“相互持有股份”的路徑獲得生產資質，倒也不失為一種途徑。蔚來後面只會越來越羨慕理想們的自營工廠模式，會等不及的。2025年作為我們預估的“風口”，先做好準備才好。