近期，造車三巨頭之一的理想汽車釋出了2021年一季報，顯示虧損額度擴大，相比其他兩家頭部車企，理想汽車的成績，無論在財務表現還是新車交付情況均談不上耀眼。

幾乎與此同時，理想汽車還因新款理想ONE的發售引起老車主廣泛的維權事件，一時間，將公司推向輿論的漩渦。

理想汽車今年一季度虧損擴大的原因是什麼？老車主維權事件又會對理想汽車造成何種影響？新款理想ONE的交付能否改變理想汽車車型單一的困境？帶著這些問題，我們一同尋找答案。

3.6億淨虧損遠超市場預期

理想汽車一季度收入規模僅次於蔚來，為35。8億元，同比增長320％，環比下降14％；淨虧損3。6億元，較去年同期大幅增長367％，環比更是由盈轉虧。

與此同時，3。6億元的淨虧損遠超市場預期的1。34億元，同時也創下理想汽車上市以來單季度淨虧損之最。

同期，蔚來收入規模最大，一季度收入為79。8億元，同比增長482％，環比增長20％。不過仍然處於虧損狀態，淨虧損為4。5億元，同比縮小73％；環比縮小68％，財務資料整體表現亮眼。

小鵬汽車一季度業績實現收入29。5億元，同比增長616％，環比增長4％；淨虧損7。9億元，同比增長21％，環比幾乎持平。小鵬汽車儘管收入增幅亮眼，但淨虧損為三家之最。

對於淨虧損猛增的現象，《投資者網》致函理想汽車公司，對方未予置評。

不過，透過拆解財報《投資者網》發現，本季度理想汽車淨虧損增加主要是由營業費用大增造成的。

具體而言，本季度理想汽車的毛利潤為6。17億元，與公司去年第四季度的7。25億元毛利潤差額僅為-1。08億元；營業費用為10。24億元，比去年四季度的8。04億元增加2。2億元。

其中，營業費用、研發費用增加至5。15億元，環比增長37。5％；銷售及管理費用增加至5。1億元，環比增長18。8％。

毛利潤的減少疊加營業費用的增加，尤其是後者導致理想汽車本季度虧損擴大。

對此，中金公司有相同的看法，其在研報中稱：費用端增加較多，是導致理想汽車本季度淨利潤環比下滑的主要原因。不過，其同時指出，這與公司年初踐行以市佔率為目標的擴張戰略契合，重點增加了自動駕駛研發和銷售網路服務擴張的投入。

老車主為何紛紛“維權”

理想汽車不太理想的一季報釋出後，市場反應並未過激，公司股價雖略微出現下調，但整體走勢平穩。而讓理想汽車真正炸了窩的是公司新款理想ONE釋出後，老車主的維權行為。

5月25日，理想汽車正式釋出理想ONE改款車型（下稱：新款理想ONE），相較老款，新款理想ONE在輔助自動駕駛、續航里程、電驅系統等方面進行了全面升級。其中，最亮眼的部分為，新款理想ONE搭載了800萬畫素的攝像頭、5個第五代博士毫米波雷達、兩顆地平線征程3系列自動駕駛專用晶片，使其在原有Level 2級別輔助駕駛基礎上擁有更高精度的自動駕駛體驗。

如此配置下，新款理想ONE分顏色不同的車型售價區間在33。8萬-34。8萬元，較相應老款僅貴1萬元。

這自然引起了老車主的不滿，尤其是今年三、四月份剛購完其理想ONE老款的車主。透過相關報道可以發現，老車主對理想汽車不滿的地方並不是升級後的新款車更具價效比，而是理想汽車前期涉嫌出清庫存，故意隱瞞消費者的行為。

多位理想老車主在黑貓投訴平臺上投訴道：“理想汽車隱瞞新車釋出實情，涉嫌誤導及欺騙消費者。”

更有一群老車主為理想汽車提供了本次維權的補償方案，其中包括“理想汽車開發佈會向媒體及各大車友真誠道歉”、“給3-5月購買2020款理想ONE的車主免費置換2021年理想ONE”、以及“將2021年款的升級項免費提供給2020款”等。

對於本次因新款理想ONE釋出引起的維權活動，《投資者網》致函理想汽車詢問解決方案，對方並未做出迴應。

5月31日，理想汽車在官方微博表示：自6月1日起，公司將會為2020款理想ONE陸續推送OTA 2。1版更新，並稱，升級後，2020款使用者與2021款使用者將享受一樣的車機體驗。

對此，有汽車圈內人士向《投資者網》表示：OTA 升級後，2020款理想汽車車機系統提升到新款理想ONE的水平，但由於攝像頭、雷達等自動駕駛硬體裝置的欠缺，老款自動駕駛體驗仍與新款有較大區別。

“老二”寶座被奪走

作為造車新勢力的後起之秀，理想汽車從一開始就選擇了一條迥然不同的道路切入電動車賽道，即增程式電動車。

增程式電動車（EREV）是用電力作為動力源驅動並以燃油作為發電增程方式的電動車。

在業內看來，增程式電動車兼顧了燃油車製造成本低、續航長與電動車環保、享受政策補貼的雙重優勢。不過，增程式電動車畢竟是燃油車向純電動車過渡的一種產品，未來隨著充電樁數量的普及以及超級快充技術的成熟，市場可能面臨萎縮的風險。

目前理想汽車量產在銷的2020款理想ONE及2021年理想ONE均是增程式大中型SUV電動車，車型比較單一。

而在剛過去的一季度，小鵬汽車依靠旗下兩款純電動車，轎車P7及SUV G3實現合計銷量13340臺，超越理想汽車的12579臺，將理想汽車行業“老二”的位置據為己有。

理想汽車交付量被小鵬汽車超越，一時間成了汽車圈內熱議的話題。有車友表示，今年2月份，上海市頒佈的插電式混合動力（含增程式電動車）汽車，2023年起不再享受“綠牌”政策或許對增程車的交付量有一定影響。

理想汽車創始人李想曾在2020年第四季度電話會議上對投資者表示，公司在2023年將會交付純電系列產品。公司對外表示：增程與純電是公司並行發展的兩條線。

不過，可以肯定的是，今年增程式SUV電動車新款理想ONE仍然是理想汽車的銷量主力。這也就意味著，短期內，理想汽車依然難以走出車型單一的困境。

本文源自投資者網