中國三峽新能源（集團）股份有限公司（下稱三峽能源，600905。SH）以風能、太陽能開發、投資和運營為主業。其中，風力發電為該公司主要收入來源，光伏發電為第二大收入來源，水電佔比較小。目前，三峽能源在福建、廣東、江蘇、山東等海風大省均有大規模在運及在建專案，海上風電資源儲備居國內前列。截至今年上半年，三峽能源已投運1。49 GW海上風電裝機，在建規模2。94 GW，

排名行業第一，約佔全國海上風電在建規模的20%

。截至6月底，三峽能源在建專案的裝機容量合計522。8萬千瓦。其中，海上風電專案293。6萬千瓦，佔比56。16%。

三峽能源是國有新能源的龍頭企業，盈利能力強，經營業績突出。今年前三季度，三峽能源實現營收111。48億元，同比增長37。66%；其中風力發電業務實現53。7億元，佔收入比重68。09%，太陽能發電業務實現24。39億元，佔收入比重為30。93%，水電業務僅佔收入的1。39%。可以說，三峽能源是名副其實的新能源企業。

從盈利能力來看，前三季度三峽能源實現淨利潤39。98億元，同比增長42%，扣非淨利潤40。25億元，同比增長51。11%。2016-2020年，實現淨利潤分別為15。5億元、24。3億元、27。1億元、28。4億元、36。1億元，複合增長率達23。5%。前三季度三峽能源的毛利率高達59。84%，淨利潤率達38。62%，分別同比去年同期增長0。3和1。3個百分點。三峽能源的風力發電業務毛利率為65。96%，太陽能發電業務的毛利率達58。75%，屬於高利潤水平企業，其盈利能力也遠高於風電行業和太陽能發電行業的同行。

截至9月末，三峽能源總資產1965。49 億元，同比增長37。86%，其中流動資產為395。7億元，非流動資產合計為1570億元，非流動資產佔總資產比重為79。9%，公司算是重資產企業，由此也影響了其資產回報率。前三季度，公司淨資產回報率為7。79%，相比去年同期增長0。7個百分點，三峽能源的前三季度淨資產回報率高於A股同行的太陽能（000591，8。21%），三峽水利（600116，7。66%）等。前三季度，三峽能源累計總髮電量236。70億千瓦時，同比增長42。7%。其中，海上風電完成發電量26。32億千瓦時，同比增長57。98%。

12月20日，中國三峽新能源（集團）股份有限公司（下稱三峽能源，600905。SH）公告稱，擬投資建設三峽陽江青洲五海上風電場專案、三峽陽江青洲六海上風電場專案、三峽陽江青洲七海上風電場專案。這三個專案的動態投資金額分別為140。53億元、137。61億元、133。56億元，投資金額合計411。69億元。三峽能源表示，三個專案的建設是為了完善其海上風電產業佈局、推動海上風電行業技術進步和產業鏈升級。這三個專案位於廣東省陽江市陽西縣沙扒鎮附近海域，地理位置相毗鄰，加上即將建成投產發電的陽江沙扒專案200萬千瓦，陽江公司海上風電裝機容量共計500萬千瓦，

將成為全球最大的海上風電企業。

未來五年，三峽集團的新能源裝機將達7000萬-8000萬千瓦。其中，預計到2021年底，三峽集團海上風電投產將超過420萬千瓦。三峽能源是海上風電建設最積極的參與者之一，規劃“十四五”期間新能源裝機年均增長5 GW以上，業務增長空間很大。

三峽能源自2021年6月11日上市以來，股價從3。18元最高升至8。79元，目前為7。24元左右，是上市開盤價的2。3倍。相比其他新能源企業，三峽能源的股價仍處於地位，未來將隨著風電業務的加速擴張和太陽能發電業務的發展，

將逐步開啟上漲空間

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