Terraform Labs（TFL）在崩盤前擁有近36億美元的USDT和UST不明資金，錢包中大量的異常交易和資金流轉，疑似有進行價格操縱或洗錢的嫌疑，假如交易所願和檢方配合，或可進一步核實。

公鏈Terra創辦人Do Kwon在推出新的Terra區塊鏈並進行空投之前，曾表示會將專案方、社群池和他自己的錢包地址從空投白名單中移除，使新的Terra成為一個完全由社群擁有的鏈；但不久後遭研究員FatMan爆料指控根本是徹頭徹尾的謊言，事實上TFL和Do Kwon共擁有4，280萬枚LUNC。

上週，南韓媒體又爆料一個持有1，969萬枚LUNA2代幣的錢包疑似為Do Kwon所持有，每月可獲得約310萬美元的質押收益，讓懷疑他說謊的疑慮越來越深。

就在昨（28）日晚間，據韓媒《CoindeskKorea》報導，早在Terra崩盤前，Terraform Labs（TFL）和Luna Foundation Guard（LFG），疑似就有高達36億美元的UST和USDT沒有公開披露，可能被用於在DeFi（去中心化金融）和中心化交易所中對舊的LUNA（現稱LUNC）進行價格操縱和洗錢。

疑似將36億美元用於內線操作

據Uppsala Security和CoinDesk Korea進行的鏈上資料分析表示，Terra崩盤事件發生前，一個標記為TFL持有的交易所錢包（上圖中的WalletA）從2021年11月17日～2022年2月5日期間，從9個錢包中收到了價值約36億美元的UST。

在分析該錢包的過程中，發現了異常的資金流向。2020年12月29日左右，有人透過蟲洞發行了3萬個UST同時存入該錢包；一般來說，很少有特定的代幣發行後就存入交易所使用者的錢包，通常只有專案團隊才有辦法達成。

漢城大學趙在宇教授評估，這是Bithumb（韓國交易所）和專案方在上架之前的測試：在交易所上幣之前，通常會在交易所錢包中進行存款和取款測試。

由於UST未在Bithumb上架，2021年1月29日左右，有30，000個UST返回到交易所錢包A。因此，Bithumb的使用者錢包和透過蟲洞連線的錢包A都是由Terraform Labs管理的錢包。

從2021年11月17日至今年2月5日期間，有大規模的UST透過穩定幣協議Curve兌換成另一種穩定幣MIM之後又換成USDT並轉移到包含Jump Crypto以及Binance、Huobi、Kucoin、OKX等交易所。

至於為什麼Terraform Labs要執行這麼複雜的步驟，將UST兌換成MIM，然後再兌換回USDT？行業專家懷疑TFL是希望將擁有的UST向市場拋售，但又不想引起波動所致。無獨有偶，在5月6日，也就是LUNC崩盤的前一天，有3億美元來歷不明的資金存入了錢包A，並轉到了另一個幣安交易所錢包；報道指出，可以看到當TerraformLabs將USDT存入錢包A時，LUNC價格的波動，有理由假設此舉操縱了LUNC價格。

如交易所配合，或可進一步證實是否有操縱價格的行為

根據鏈上分析資料，大量來歷不明的UST、USDT透過TFL相關的各種錢包進行異常交易和資金流轉，加上存在透過使用DeFi將現有資產交換為新的代幣（如蟲洞、Curve和abracatabra），加深了市場認為專案方在洗錢和操縱價格的疑慮。

當然，只要資金經過幾個DeFi混在一起後，要明確區分交易並不容易，直到資金最終流向如Binance等交易所披露錢包資訊之前，無法清楚檢查剩餘多少數字資產轉移到哪裡；但反之，Uppsala Security表示如果交易所願意配合檢方調查，TFL是否真的有進行內線操作的秘密或可被解開。