價格不會一直上升，漲勢終有盡頭。就像樹不會長到天上去，山再高也有峰頂。價格的峰頂和自然界山峰一樣千奇百怪，雲霧繚繞，難以確認。發現頂部需要一系列技術分析綜合論證，K線形態就是其中極為關鍵的線索。

一、三重頂實戰分析

三重頂是指價格上升到一定高點後出現回落，回落後價格又開始上漲，上升達到前期高點附近時再次發生下跌，跌至前期低點附近時價格又一次開始上升，這次上升到達前兩次高點附近價位後，價格轉為下跌並跌破前兩次形成的低點（頸線位），且不能在短時間內成功收復頸線位，則三重頂成立。

三重頂的理論跌幅，為兩次回落低點平均值（兩次回落低點不一定完全相同，可取其平均值）和三峰頂高點平均值之間的距離。理論上認為，三重頂成立後的基本跌幅，可能不會小於這個距離。三峰頂之間的回落低點平均值也被稱為頸線位，當價格跌破頸線位且短期內不能收復時，即認為價格頂部成立。

三重頂比雙頂多了一次上升的過程，既多消耗了一次多方能量，也增加了對追漲資金的迷惑性，因此三重頂比雙頂更具殺傷力。三重頂如三座大山壓在多頭身上，多頭想再次翻身，需要相當長的時間和過程來消化三重頂帶來的巨大壓力。

所有的形態分析都是相對而言的，還需要參照技術環境的制約因素進行分析。不同階段、不同價位出現相同或相似的圖形，其技術意義很可能存在較大的區別。

如圖1-1所示，該股經過長期大幅上漲後，構築了一個形態較為複雜的三重頂。股價跌破頸線位後，雖然出現一個較有力度的反抽，但最終還是未能挽回下跌趨勢的命運。該股股價之後的跌幅和下跌持續時間都極為慘烈。

圖1-2所示的個股，其股價經過大跌之後，在反彈行情中構築了一個三重頂形態，其後的下跌幅度和下跌持續時間都要遠小於圖1-1所示的個股。

三重頂不像尖頂那樣對頂部具有強烈的、明顯的提示和警示效果。在三重頂構築過程中，股價來回折返的走勢能夠起到一定的迷惑作用，使交易者並不認為頂部已然到來，甚至會認為這是一個極其正常的盤整。個別交易者還會認為股價正在構築一個雙底，於是會選擇持倉等待或積極進場，從而失去最佳做空或賣出時機。

和尖頂、雙頂比較，出現三重頂形態至少說明主力前期減倉過程並不順暢，未能採取較為簡潔的形式和較短的時間來完成出貨任務。

前面說過，頂部形態構築越是複雜，其後的跌幅相對越大，用時越長。這既是對某種頂部形態而言，也適合不同的頂部形態。

比如，同樣是雙頂，一個短期內構築的簡單的雙頂形態，大多數跌幅都會比中長期內構築的複雜雙頂要小得多。如果是短期內構築的簡單雙頂和三重頂之間進行對比，那麼這個三重頂無疑比雙頂要複雜（多了一次上攻的過程），所以後期跌幅一般要大於同等程度構築的雙頂。

從技術原理上說，頂部結構構築的複雜程度，和主力想要達到的出貨比例息息相關。頂部形態構築得越複雜，主力出貨量越大。同時也說明前期由於某種原因，主力未能較好地完成大部分倉位的減持，所以只能透過構築中長期頂部來完成相關減倉。

短期內構築的相對簡單的頂部，結構上也存在多種可能性。以尖頂這種最為簡潔明瞭的頂部形態為例，尖頂形態大多說明主力按照計劃、分階段順利完成了減倉任務，在這種情況下，尖頂的峰頂幾乎是市場資金慣性衝擊而來。

另一種可能性是，出於某種突發的情況，主力或遊資根本未能完成減倉任務。

二、頭肩頂實戰分析

頭肩頂和三重頂十分類似，區別在於頭肩頂的第二次上漲明顯超出第一次上漲的高點，第三次上漲則明顯低於第二次上漲的高點，於是形成了一個類似人的頭部和雙肩的圖形，故名頭肩頂。

頭肩頂的理論跌幅，為兩次回落低點平均值與頭部高點之間的距離。理論上認為，頭肩頂成立後的基本跌幅，應不會小於這個距離。兩次回落低點平均值也被稱為頸線位，當價格跌破頸線位且短時間內不能有效收復時，即認為價格頂部成立。

前面一再講過，頂部形態構築得越複雜，其後的跌幅相對越大，下跌過程越長，頭肩頂就是這樣一個構築得較為複雜的頂部形態。

如圖2-1所示，在長時間大幅度的漲升之後，該股構築了一個複雜的頭肩頂形態。當股價跌穿頸線位後，隨即進入下跌趨勢。雖然在下跌途中該股出現了一個強力反彈並一度收復頸線位，但股價的短期波動終究難以抵禦趨勢的力量，最終還是迴歸到下跌趨勢之中。

當頭肩頂形態的構築具備雛形時，交易者至少應保持足夠的警惕。在市場前景不明朗的情況下，寧願相信這個形態可能帶來的巨大風險，也不要自作聰明地認為這是主力洗盤或刻意製造的空頭陷阱。交易市場上，錢是賺不完的，但可以虧完。

實戰中價格跌破頭肩頂頸線位後，有時會出現一個反抽頸線位的動作，如圖3-30所示。這是多方不願束手就擒做出的反擊，也是不甘寂寞的部分市場資金，每逢價格出現超跌之後就會搏反彈造成的。對於這種型別的反彈，短線交易技術欠缺、缺乏嚴格止損紀律的交易者，最好避免介入。

短線交易金律：價格在任何方向的短期激烈波動都不會持久，終究還是會迴歸到原有的趨勢之中。

頭肩頂形態一旦確立，其蘊含的殺傷力極大，原因無外乎以下兩點。

（1）頭肩頂形態構築的複雜性超過前面講解的幾種頂部形態。越是複雜的頂部形態，後期跌勢越嚴重。

（2）頭肩頂形態在構築過程中具有極強的迷惑性。頂部形態的迷惑性越大，意味著套牢的資金越多。隨著主力資金的出逃，這些套牢盤會形成極重的壓力帶，股價在中短期內無法聚集起足夠的能量予以化解。

為什麼說頭肩頂形態具有極強的迷惑性呢？

不妨從形態構成上進行分析。頭肩頂的左肩在形成之初會被認為是尖頂，當價格擺脫尖頂的預期再次上漲，並大幅重新整理價格高點時，所有的看空者都會被打臉，市場必然由恐慌殺跌迅速轉向狂熱追漲。

因為價格大幅重新整理高點，沒有多少人敢於選擇此時再度看空，所以市場氛圍幾乎一邊倒地看多做多。頭肩頂的頭部下跌在這種氛圍裡出現，並不會引起過多的恐慌，反而會被認為是“千金難買牛回頭”。尤其是在右肩的上漲開始後，做多幾乎就是唯一的選擇。

當股價從頭肩頂的右肩開始下跌，甚至跌破頸線位後，仍會有人在做多的心理慣性下繼續買入。只有在跌幅達到一定程度後，鉅虧的痛苦才會讓人慢慢清醒過來，但這時一切都已經晚了。