京張高鐵車廂中的倒計時數字已經來到40區間，北京地鐵通道中的谷愛凌廣告鋪天蓋地，崇禮7大滑雪場從1月4日起暫停接待遊客……人們對冬奧會的專案和明星運動員或許還有些模糊，但“冬奧會要來了”這件事情，正透過生活細節潛移默化地提醒著大家。

從2015年7月31日申辦成功至今，“冬奧經濟”成為了滑雪場、創業者、投資人乃至冰雪產業鏈公司的一個抓手，加上“三億人上冰雪”成為口號、寫進體育總局的綱要中，也給冬奧經濟添了一把柴火。

2021年，冰雪熱潮在冬奧會即將到來之前走向巔峰。

在全國各地，滑雪場如雨後春筍地建設。據《湖北日報》的報道，作為我國最早設計建造冰雪場館的建築設計院之一，中南建築設計院今年接到了歷史上最多的冰雪場館建設專案訂單，今年前7個月新籤設計合同額達7000多萬元，專案投資額約40億元。根據《2020中國滑雪產業白皮書》，中國建成了世界上最多的室內滑雪場，多數都在南方。

幾年前還有人評價冰雪投資賽道存在“虛火”，但這種說法目前似乎已銷聲匿跡。2021年國內冰雪賽道至少有9家公司獲得融資，有些融了還不止一輪。相比之下，據懶熊體育之前的統計，2020年國內體育相關公司的投融資事件僅53起，其中健身/瑜伽領域33起，冰雪賽道鮮有資本流入。

冰雪賽道蛋糕香甜，國際戶外品牌爭先恐後入華來吃：被譽為“滑雪界Dior”的德國高階滑雪品牌BOGNER開設天貓期艦店，超過140年曆史的挪威戶外品牌Helly Hansen與雅戈爾成立中國合資公司，日本功能性戶外運動服裝品牌GOLDWIN（高得運）中國首家旗艦店將落地北京三里屯……

不過，儘管冰雪熱潮顯而易見，說到底，中國依然是一個冰雪運動的初級市場，冰雪產業的成熟程度和民眾的參與度都與歐美髮達國家有不小距離，每個冰雪熱潮的參與者，都在想方設法地學習和追趕著，其中大公司、大資本的動作或許最引人關注。

南融創北萬科，殊途同歸

從2011年與吉林市政府簽約松花湖度假區專案至今，萬科的冰雪事業走過了10個年頭。

今年臨近年底時，萬科將順義蓮花山滑雪場、呼和浩特馬鬃山滑雪場也納入進雪場運營體系中。如今萬科冰雪的專案包括松花湖、石京龍、汗海梁、小海坨、西山、蓮花山和馬鬃山，其中汗海梁和小海坨仍未在運營。從發展的時間線來看，萬科在2019年與北京市海淀區國有資產管理有限公司下屬北京西山滑雪場溫泉冰雪體育公園簽約後，時隔兩年終於有了新的運營專案。

不過，萬科冰雪發展10年，也並非一帆風順。例如，2016年萬科松花湖度假區與橋山北大湖（當時名為“北大壺”）宣佈成立合資公司“萬山雪業”，統一管理松花湖和北大湖，但因為雙方對於管理權和運營理念存在差異，在第二年就選擇了和平分手。

萬科冰雪事業部CEO陸慧告訴懶熊體育，

未來的目標是在北京運營管理4-5家雪場，“考慮到抗風險能力和對雪場長期發展的耐心，萬科在選擇運營管理的專案時，與政府或國企合作是首選，而政府、國企的大型雪場專案大機率也會選擇萬科、融創這樣的大地產商。”

在與萬科解約幾年後，今年11月底，橋山集團宣佈和融創文旅牽手，將北大湖的運營管理權交給了融創文旅。一天之後，融創文旅又宣佈與河北旅投集團達成戰略合作，對金山嶺國際滑雪旅遊度假區冰雪世界專案進行整體運營管理。

這兩個冰雪專案的簽署，也成為了融創文旅正式開始對外輸出雪場運營管理的標誌。

在此之前，融創文旅已經在國內運營7家自有雪場（其中6家為室內雪場），另有5家室內雪場在建，多數位於南方。但本次牽手的兩個冰雪專案都是北方的室外雪場，這也說明融創文旅的野心不僅僅是南方室內滑雪場。

在此之前，懶熊體育從多名業內人士處得知，融創冰雪事業部已經獨立成公司，向外輸出運營管理是其中一項業務。而在萬科的冰雪版圖裡，在建的徐州新淮中心喬波滑雪場、包頭的奧運冰雪中心都屬於室內滑雪場，

可見，兩者雖然現在各佔據室內外兩個陣地，但最終仍將是殊途同歸。

萬科和融創已開業的自有雪場和運營專案相加，不過14個，在全國已經開業的700多個雪場的大盤子中，不能說已經形成了相當有掌控力的規模，其次，管理模式相比阿爾卑斯集團等成熟的雪場運營商還顯得相對稚嫩。但就目前介入冰雪專案的地產商代表，融創和萬科可以稱得上實至名歸，業務模式也正在向國外慢慢靠攏，追求專業化和精細化。

陸慧為此分析了萬科十年來的三條經驗心得：

1）學會評判和利用好資源，將其從建設階段就轉化為好產品，這一點地產商有先天的優勢；

2）利用生意邏輯做事。滑雪場具有客流峰谷差異大和季節性特點，因此萬科合理利用空間，少做單一用途的空間，以此來控制投入產出比和利潤。比如王子酒店，這兩年的改造全部是將原有低產出的地下和辦公空間改為四季可用的經營空間，提升坪效。

3）瞭解客戶，一切以客戶為中心。每年迭代分析客戶的變化，依據變化和客戶痛點制定工作計劃。比如，因為單板客戶顯著增加，萬科補充了雪具大廳的雪具，也基於單板人群喜歡聚會、打卡以及增加的單板教學需求，萬科改善了宣傳和員工培訓。

對於需要第三方運營商的雪場而言，痛點還是在於人才太稀有，對於地產商的雪場運營團隊而言，同樣是一大挑戰。

據陸慧介紹，萬科冰雪事業部目前擁有300多名長期員工，大多數都在重資產的松花湖，並以松花湖為大本營進行人才輸出，石京龍，西山，蓮花山，馬鬃山的總經理及骨幹人員基本都來自於松花湖。相比之下，融創在2017年接手了萬達的團隊，冰雪板塊運營團隊的規模目前已超1000人。運營管理團隊的壯大，也決定了未來輸出的規模和數量。

投資人押注初創專案

根據賽迪顧問在2019年釋出的資料，2015-2018年期間，冰雪行業共發生14起千萬元左右的投融資案例，4年累計投融資金額共1。3億元。

到了2021年，冰雪投資迎來小高潮，至少9家公司獲得融資。

但因為冰雪產業在我國的發展時間較短，融資的幾乎都是初創企業，輪次都集中在A輪。

其中兩個億級的融資——SNOW51和雪樂山，都發生在室內滑雪機和冰雪培訓這個細分領域，加上做冰上培訓的萬域芳菲，培訓領域獲得的融資最多。

正心投資創始合夥人孫書濱告訴懶熊體育，站在投資人的角度，消費升級、雙減政策和三億人上冰雪，都是推動冰雪培訓的利好訊號。

“總體而言，滑雪作為一個重體驗的體育運動，提升體驗是最重要的，

而市場中最大的痛點是如何把中國這個冰雪初級市場的體驗人口變成真正的滑雪人口。

我們也看過一些做社群服務、組織大家出外滑雪的專案，這裡也有一些機會，但最接近我們理解的解決方案還是培訓。”孫書濱提到，在考察冰雪專案時，會考慮重資產驅動還是加盟模式，如果要開線下店，坪效是否合理等因素。

不過，SNOW51沒有將自己定義為一個滑雪培訓公司，按照金沙江創投主管合夥人朱嘯虎的理解，SNOW51未來將成為國內一站式滑雪服務平臺，兼具城市滑雪培訓、頭部運動品牌零售、時尚運動空間體驗、高階餐飲派對和運動人群俱樂部於一體的綜合服務平臺。雪樂山董事長王展也曾向懶熊體育透露，未來還會往雪具、滑雪旅遊等發展。

由此可以發現，大家都不想只賺滑雪培訓這一筆錢。

獲得融資的其他幾家公司還集中於網際網路+滑雪（滑唄、GOSKI）、滑雪運動品牌（雪鴞科技、奧雪文化、GOSKI正在從垂直服務App往滑雪運動品牌傾斜）、一站式服務平臺（去哪玩滑雪、極限之路）三個型別。

如果從資本的角度來看，對冰雪投資較多的幾個公司包括深創投、高瓴資本和IDG資本。

深創投除了今年投資奧雪文化，還曾在2018年領投過滑雪族的A輪融資。高瓴創投今年獨家投資了滑唄4000萬，2020年4月，高瓴資本還與單板滑雪運動品牌BURTON成立合資公司，共同運營中國業務。有知情人士告訴懶熊體育，高瓴資本後來又向BURTON增資，未來將增加中國產品線，並逐漸改變冬季運動業務佔比90%的局面，做到冬季和非冬季的佔比相近。

▲BURTON中國限定版

雖然IDG資本今年沒有投資冰雪公司，但早在前幾年，IDG就打造了IDG首鋼冰雪創業孵化中心，籌備50億元專項體育基金；投資中國滑雪智慧裝置生產商SKIIN宇客；對法國戶外運動時尚集團ROSSIGNOL入股20%；旗下的尚雪體育還獲得國際雪聯“GISS愛上雪”專案10年獨家商業運營權。

懶熊體育觀察到，IDG資本投資的專案之間互相有聯動，例如GISS愛上雪在營銷推廣時會露出ROSSIGNOL。

50來天后，北京冬奧會將迎來閉幕式，資本對於冰雪賽道可能很難維持現在這種熱度。

到時候，哪些公司能夠繼續健康地發展，哪家公司能率先突破B輪融資，都是更讓人期待的事情。

明年1月12日在上海舉辦的第六屆體育產業嘉年華，也將重點關注冬奧會和冰雪產業。如果有什麼你們想要聽到的話題，或者希望見到的嘉賓，歡迎在評論區告訴我們。更多峰會介紹請關注下方活動海報。

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