11月15日，北交所正式開市，資本市場迎來另一個里程碑事件。北交所開市首日有81只股票交易，10只為新股，71只為精選層平移股票。其中，新股上市首日不設漲跌幅，71只精選層平移股票將繼續實施30%漲跌幅限制。

北交所在開市籌備過程中，市場各方反應積極、踴躍參與。目前已有累計超210萬戶投資者預約開通北交所合格投資者許可權。市場交易規則如何？投資者怎麼參與呢？

開通北交所必要條件

北交所明確個人投資者准入的資金門檻調整為證券資產50萬元（此前為100萬元），與上交所科創板標準一致。

沒有50萬如何投資北交所？

據證監會網站資訊，證監會近日准予註冊8只北交所主題公募基金。普通投資者可以藉助公募基金參與北交所投資。

北交所主題公募基金採取2年定期開放的運作方式，約定80%以上非現金基金資產投資於北交所股票。據訊息人士，8只北交所主題公募基金預計將在近期發售。

打新細則

北交所公告指出，北交所普通股票證券程式碼首兩位程式碼為83、87、88。公開發行股票的發行程式碼從88號段選取，首三位程式碼為889。優先股票證券程式碼首兩位程式碼為82。

與滬深兩市目前打新規則略有不同，《北京證券交易所證券發行與承銷管理細則》第十條規定：“投資者應當按照發行人和主承銷商的要求在申購時全額繳付申購資金、繳付申購保證金或以其他方式參與申購。”

簡單講，參與打新時，賬戶必須預留足夠的資金。

需要注意的是，中籤結果公佈後資金才會解凍，市場預期資金凍結時間是1-2個交易日，期間投資者不享有打新資金的利息。

《北京證券交易所證券發行與承銷管理細則》第十條規定，投資者打新，凍結資金產生的利息劃入本所設立的風險基金，風險基金的使用應當符合中國證監會的規定。

北交所新股配售原則為按照申購比例、餘股數量和時間優先原則配售。其中，時間優先原則對小資金投資者更加友好。

《北京證券交易所證券發行與承銷管理細則》第十一條規定：“網上投資者有效申購總量大於網上發行數量時，根據網上發行數量和有效申購總量的比例計算各投資者獲得配售股票的數量。其中不足100股的部分，彙總後按申購數量優先、數量相同的時間優先原則向每個投資者依次配售100股，直至無剩餘股票。”

漲跌幅限制

與科創板和創業板一致，北交所新股上市首日不設定價格漲跌幅限制。新股在盤中首次觸及30%、60%漲跌幅度時實行臨時停牌10分鐘，之後進行集中競價。

11月15日，漢鑫科技、中設諮詢、中寰股份、晶賽科技、科達自控、同心傳動、大地電氣、志晟資訊、廣道高新和恆合股份10只新股漲跌幅不受限制，但是另外71只精選層掛牌公司平移為北交所上市的公司，平移當日其股票交易實施30%的漲跌幅限制。

設立盤中臨時停牌機制

為防範市場風險、保護投資者利益，北交所還設定了臨時停牌機制。

無價格漲跌幅限制的股票盤中交易價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過30%、60%的，單次臨時停牌的持續時間為10分鐘。若股票停牌時間跨越14：57的，於14：57復牌並對已接受的申報進行復牌集合競價，再進行收盤集合競價。

交易時間明確

開盤集合競價：9：15-9：25，投資者可以報限價單，其中9：20到9：25之間不能撤單。

連續競價：9：30-11：30/13：00-14：57，投資者可以使用限價單和市價單參與交易。

收盤集合競價：14：57-15：00，投資者只能報限價單，不能使用市價單，也不能撤單。

北交所收費細則

北交所釋出《北京證券交易所業務收費管理辦法》，投資者交易經手費按成交金額的0。5‰雙邊收取。截至11月12日，累計有超210萬戶投資者預約開通北交所合格投資者許可權，開市後合計可參與北交所交易的投資者超400萬戶。共有112家證券公司獲得會員資格成為北交所正式會員。

滬深兩市流動性會受影響嗎？

資料顯示，2020年7月以來，北交所首批上市公司的成交額基本在5億左右，換手率基本維持在1%附近。隨著北交所宣佈設立，成交熱度顯著提升，單日成交額最高達37。9億元，換手率最高達5%。

目前，北交所關注度不斷提高，可參與交易的投資者人數已由近200萬戶增加至超400萬戶。機構樂觀預測稱，換手率可能達到10%-20%，當前北交所全部上市公司流通市值為1179。62億元，預計成交額將達100-200億元左右，成交佔比為1%-2%左右，對市場影響有限。

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