助貸“斷直連”的相關訊息近期關注度較高。市場有訊息稱，斷直連模式已獲得央行稽核，這將對助貸平臺和金融機構產生重大影響。

首先要明確的是，斷直連背後有著明確的法律法規。人民銀行釋出的《徵信業務管理辦法》（以下稱《辦法》）2022年1月1日起施行，但是對辦法施行前未取得徵信業務資質但實質從事徵信業務的市場機構給予了一定的業務整改過渡期。消金界瞭解到，過渡期為本辦法施行之日至2023年6月底。網際網路平臺開展助貸等相關業務符合徵信業務定義的，適用本辦法。

因此，斷直連模式不論確定與否，助貸平臺都不用慌，監管給足了整改時間。而在過渡期內，監管還會對具體業務做出指導，分步驟推動。

雖然這項工作並不急迫，但透過徵信機構，信用資訊互動，監管機構和網際網路平臺等已經達成共識。

具體來看，之前助貸行業普遍的用信分發，斷直連後，之前1個客戶對多個資方，變成1個客戶對1到幾個有限的資方，或者多個客戶對1個資方。這種授信分發模式，將會導致授信後的用信響應率較低，資料成本飆升。

在《辦法》出臺之前，消金界瞭解到，2021年7月，人民銀行徵信管理局已經給網路平臺機構下發通知，要求網路平臺實現個人資訊與金融機構的全面“斷直連”。但在當時，具體該如何操作，施行哪種模式還不清晰。一家上市系金融科技公司只是計劃將外部合作斷直連，認為自營業務難以推動。

不過這並不現實。斷直聯並不是一個行業的工作，還要看到宏觀進行中的徵信法治體系建設。

這一體系，除了《個人資訊保護法》，主要還包括人民銀行釋出的三個相關制度：《徵信業管理條例》、《徵信機構管理辦法》、《徵信業務管理辦法》。

目前人民銀行共批設兩家個人徵信機構——百行徵信、樸道徵信，錢塘徵信或已暫緩，備案134家企業徵信機構和59家信用評級機構，形成了人民銀行徵信中心與持牌徵信機構互補的格局。

未來，網際網路平臺的客戶和信貸規模，最終逐漸會轉移至強監管的金融機構。

“斷直連”對客戶運營的影響已經顯現，因此品牌隔離和客戶鎖定成為關鍵。

整改路徑案例

1、花唄轉型信用購。

2021年11月24日，花唄釋出公告稱，為落實監管要求，花唄已啟動品牌隔離。“花唄”將成為重慶螞蟻消費金融有限公司（下稱“螞蟻消金”）專屬品牌，銀行全額出資服務則更新為“信用購”。發放貸款的金融機構發生變化，增加了新的銀行等資金方，資方品牌露出，鎖定客戶。

2、借唄轉型信用貸。

借唄也啟動品牌隔離，由螞蟻消金公司提供的服務會繼續顯示“借唄”品牌，而銀行等金融機構獨立提供的信貸服務則會在“信用貸”頁面展示，顯著標識出金融機構資訊，與借唄品牌區分開來。

消金界瞭解到，京東金條後續將與樸道徵信一起合作“斷直連”。目前京東金條已經將放款銀行的品牌和相關資訊對客戶展示，資方授信後，客戶鎖定。

“斷直連”的合規模式

市場上的斷直連合規模式大致上可以分為兩大類：一類是風控資料通道模式，另一類是直連跳轉模式。

模式選擇，更多需要結合業務實際。

1、純導流模式

純導流模式，整改空間較少。目前基本已經做到品牌露出、客戶鎖定。至多網際網路平臺不再過多傳輸客戶資訊給到金融機構，金融機構一般可以在抖音等流量端部署前置規則，以符合“斷直連”要求。持牌徵信機構介入的意義不大。

客戶申請資訊和風控資料由金融機構自行獲取，與客戶互動的介面由金融機構來主導。

2、介面對接模式

介面對接模式需要中間加入持牌徵信機構作為資訊互動的聯結器，斷開網際網路平臺與金融機構之間的資訊互動。

客戶申請資訊和風控資料由助貸機構透過徵信機構轉提供至金融機構，與客戶互動的介面正常也應該由金融機構來主導。

分析來看，第一種模式，通常對應銀行和消金機構的純自營業務，品牌隔離和客戶鎖定授信在斷直連之前已經開始，所以變動有限。

第二種模式，斷直連以“螞蟻 京東”為樣本，品牌隔離和客戶鎖定授信是關鍵。對分潤和兜底模式影響較大，流程需要整改。

除了信用資訊互動，另一個重要影響是客戶經營的變化。金融機構對客戶直接授信，鎖定客戶，客戶可以直接瞭解自己是從哪家機構借款，行業從用信分發過渡至授信分發。網際網路平臺的客戶和信貸規模，最終逐漸會轉移至強監管的金融機構。

從市場看，最終兩個模式或會並存，第二種模式將會是主流。

但對於頭部網際網路平臺而言，它積累的龐大客戶群和資料優勢絕不會拱手讓人。

瞭解的幾家銀行反饋，目前均按照第二種整改，三方資料介面已經改對接徵信機構。消金界瞭解到，一家巨頭正在透過樸道斷直連。

今後一年，各家整改將緩慢進行，畢竟整改會提供資訊互動成本，以及業務流程的調整牽一髮而動全身。

展望未來，徵信機構作為資料互動中心的地位越發明確；金融機構的信貸品牌，後續會加強，這將逐漸弱化網際網路平臺的信貸品牌。

從這裡應該看到，助貸斷直連對網際網路助貸（金融科技）行業的影響較大。相比螞蟻集團、京東數科、度小滿等頭部平臺，360數科、樂信、信也科技、小贏等的“斷直連”整改進度也須提上日程。

作者郵箱：

xjj@xiaojinjie。com。cn

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