2020年以來,全球央行都在鉚足勁進行“量化寬鬆”,其實就是貨幣超發(包括美國在內)。
以美國為例,美國國債2020年為23萬億美元,2022年的今天已經高達30萬億美元以上。結果就是:
世界各國都達到幾十年以來通脹新高!
But,我們驚奇的發現,美元依舊堅挺,甚至相對世界其他主要貨幣還大幅升值!
發生了什麼?為什麼會如此?
美元升值
一:世界主要貨幣大幅貶值
(2022年8月22日資料)
當前
匯率
本年
貶值
歐元兌美元
1:1
14%
日元兌美元
138:1
20%
韓元兌美元
1343:1
12%
阿根廷比索兌美元
136:1
25%
土耳其里拉兌美元
18:1
18%
南非蘭特兌美元
17:1
18%
紐西蘭元兌美元
1。6:1
8%
英鎊兌美元
0。84:1
15%
香港金管局為保證港幣兌美元低於7。85,5月12日以來不斷出手買入港元。截至7月21日,香港金管局共買入1700多億港元。
美元指數108,年度上升12%,非常強勢!
二:各國為何熱衷貨幣放水
本質而言,貨幣超發和注水豬肉沒有任何本質區別。最終結局,看似豬肥了,其實只是含水量提高而已。短期而言,貨幣放水好處多多:
民眾的飽腹感,福利感;
債務的稀釋與緩解;
資產商品服務的價格上漲;
似乎無論從生產者,服務者,消費者都從中獲益。似乎而已,就是貨幣幻覺!
全球量化寬鬆
三:否定幾種明顯錯誤說法
1: 貨幣貶值利好出口?No!
貨幣貶值,原材料,人工,房租等會隨之上漲,更何況同樣需要進口原材料,本幣貶值,進口原材料肯定也需要更高成本。
以上因素導致,出口價格也會隨之上漲,所以,不可能利好出口。
出口好不好關鍵是競爭力,就是你能否比競爭對手國家用更低的成本生產出更好的產品,與匯率本質上無關!
2:貨幣貶值有利於房地產?No!
那要看你貶值多少了,你如果肯貶值幾倍,的確可以房價繼續上漲,但是你能承受10元一顆雞蛋的物價嗎?
3:貨幣貶值刺激經濟?No!
對,刺激三個月,隨後陷入更大的困境,划算嗎?和吸毒沒啥區別。
4:陰謀論?不懂!不知道!
“美元收割全球”,“貨幣戰爭”。。。不好意思,筆者沒文化不懂,真的不懂,sorry。
航運出口
四:接下來可能會發生什麼?
可能1:懶人更懶,老賴更賴
反正政府會救濟,繼續等著吧,好吃懶做,天經地義!
反正政府會稀釋債務,繼續借新還舊,債務甚至還可以擴張!
可能2:實業更難,躺平更多
懶人越來越多,老賴越來越多,金融系統賺錢越來越容易,又苦又累的實業更難!
反正賺錢不是靠本領和努力,都是靠金融資產的運作,絕大多數人沒機會玩這些,乾脆躺平吧!
可能3:物價飛漲,利潤超低
物價上漲,但各行各業利潤反而降低,實際購買力下降,社會效率全面下降。
可能4:社會頂層,最終獲益
社會頂層玩的就是“資本”,貨幣超發,其實就是增加“資本”,(當然,這裡的資本並不是真正的資本)
增加所謂的“資本”,其實就是增加玩資本階層的“彈藥”,進一步掏空的肯定是中下層!
當然,是中產or底層,就要看貨幣的流向了,筆者能力有限,無法預測。
內卷+躺平
五:嘗試解釋美元升值
也許有人會說,因為美元用於全球貿易,所以相對還“升值”了。
其實這個是因果倒置,是因為信任美元,才全球貿易結算!
也許有人會說,美聯儲放水最多,美國金融業發達,才會美元升值,美國操縱。
筆者不是經濟學家,沒有各國央行的放水資料,無從判斷。
但是,我們可以明確判斷,大多數貨幣是自由兌換,所以,美元所謂操縱論,沒有依據。
世界各國,其實就是地球村,貿易全球化已經很普及了。
各國資源流動雖然不能算完全自由,但已經是相互協助,密不可分的產業鏈了。
美元相對升值,唯一的可能就是其他貨幣貶值的更劇烈!
黃金
後記:關於貴金屬保值
貴金屬作為人類有史以來最信任的保值工具,似乎在全球通脹的狀況下,升值並不明顯?是的!的確如此。
原因1:時機未到?有可能!
縱觀各國央行的黃金儲備,倒是非常積極,近些年尤其增加飛快。貴金屬價格停滯,有可能是尚未波及,時機未到。
(世界黃金協會(WGC)於7月28日釋出了2022年第二季度報告顯示,二季度全球官方黃金儲備增加180噸,上半年淨購金總量達270噸。)
原因2:貴金屬實用價值降低?可能性不高!
其實,貴金屬實用價值降低,已經至少30年了,並不是近些年人類才找到貴金屬的替代物,所以,這個可能性不高。
原因3:加密幣替代貴金屬?不可能!
近期加密幣的實際狀況有目共睹了,原因此處省略500字。。。
原因4:不動產替代貴金屬?可能性不高!
全球不動產已經處於高位,要維持繼續上漲,必須進一步大放水,風險過大,萬一引發其他商品暴漲,將會難以收拾。
原因5:公眾尚未意識到風險?有可能!
長達幾十年的繁榮,已經讓大多數人忘記了危機的滋味。
97年的金融風暴,08年的金融危機,都透過政府放水,“完美軟著陸”。以導致公眾“覺得”不會真的發生危機,或者至少可以再次“軟著陸”。
青馬