昨天，經營個體生意的蔡先生缺少週轉資金，就向堂哥借錢。堂哥說，他的期貨爆倉了，虧損得一塌糊塗，哪還有錢借。

爆倉？什麼是爆倉？沒有涉足資本市場的蔡先生一頭霧水。但他之前有聽說過中行原油寶事件，也是因為“爆倉”導致了許多人虧損。

為了搞清楚什麼是爆倉，蔡先生特意跑到一個做期貨的朋友的工作室，向他了解什麼是爆倉以及原因。

這個朋友常年做期貨。他一說起爆倉，一臉的無奈和嘆氣。作為爆倉的親身經歷者，朋友解說爆倉之事十分到位。蔡先生在驚訝中知曉了爆倉的原因以及如何防範爆倉。

一、什麼是爆倉及其原因

爆倉是期貨投資中的一個術語，是指投資者保證金賬戶中的客戶權益為負值。通俗地說，爆倉就是期貨虧損數額大於賬戶中的保證金餘額。

期貨交易是加入槓桿的，例如5倍槓桿、10倍。也就是說，用少量的資金（保證金），就可以買入金額是5倍、10倍等不同放大倍數的期貨商品。由於存在保證金和槓桿之間的巨大差額，才會導致虧損數額大於保證金數額。

按照股票交易制度，普通的股票交易是不會發生爆倉的。但股票投資者使用“融資融券業務”之後，就會出現所謂的“爆倉”情況。

融資融券的爆倉是因為虧損的額度超過或接近自有資金的額度，無法繼續維持正常的保證金，根據融資融券協議，券商就強制平倉投資者的股票，這就是股票中的“爆倉”。一般來說，發生爆倉之後，投資者的股票賬戶餘額就接近於零了，或者所剩無幾了。

例如，股民老趙投資100萬資金去購買某隻股票，他認為該股票會大幅上漲，想賺更多錢，於是使用融資融券槓桿，向券商融資了100萬，又買入這隻股票。此時，老趙就持有200萬元的股票市值。

可是，事與願違，老趙看好的股票不但沒有上漲，還大幅下跌。當股價下跌到50%時，也就是發生50%虧損時，老趙賬戶中的股票市值只剩下100萬元了。此時，券商為了保證自己融出去的資金能安全收回，就強行對老趙的股票進行平倉。

當然，在實際的融資融券業務中，一般券商不會等到股票虧損50%時才平倉，在虧損幅度超過25%時，也就是股票市值跌到剩下150萬元以下，就是多次提示補倉（存入資金）。如果投資者沒有補倉，券商一般就會在股票市值剩餘130萬元左右進行強制平倉。這就是股票投資中的“爆倉”（其實是被券商強行平倉）。

二、如何防止爆倉

在期貨投資中，防止爆倉的最有效方式就是做好資金管理，不能將所有的資金都購買了期貨，滿倉操作。而應當留足備用金，不去賭一時的行情漲跌。例如，你有100萬元資金投資期貨，那麼你不能將100萬元都購買了期貨，而應將其中的一部分錢（例如50萬元、40萬元等）留著備用，以便在虧損時有錢補倉。

在股票投資中，防止“爆倉”的方法就是“有多少錢做多少生意”，不借錢（即不使用融資融券功能）炒股票。要做到不使用融資融券功能，就要不貪婪，不去賭行情急漲急跌，也不要想著賺快錢，一夜暴富，而要樹立正確的股市投資理念，用長線投資思維去分享股市成長和經濟發展的成果。

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