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文 | 鄧思邈
最新訊息:巴菲特今年第四次減持了比亞迪:
出售578。2萬股,直接套現11。4億港元,摺合人民幣約10。37億元。
這波減持後,巴菲特持股比例從17。15%降至16。62%。
而且巴菲特再次減持,發生在比亞迪最新交付成績披露之後——10月新能源汽車銷量為21。8萬輛,同比增長142%,遠超其他新能源車型。
以及比亞迪本週內將完成第300萬輛新能源交付。
但股神的減持,依然帶來不小影響。在接連多日上漲後,比亞迪今日開盤交易後已跌1。24%,市值蒸發50億。
巴菲特再次減持比亞迪
根據港交所披露檔案,巴菲特旗下投資公司伯克希爾·哈撒韋,本次一共出售578。25萬股,平均出售價格為196。99港元/股。
透過此次減持,巴菲特一共套現約11。4億港元(摺合人民幣約10。37億元),巴菲特持股比例從17。15%降至16。62%。
事實上,從今年8月開始,巴菲特已多次減持比亞迪股票。
8月24日,減持了133。1萬股,平均出售價格為277。1港元/股;
9月1日,減持了171。6萬股,平均出售價格為262。72港元/股;
11月1日,減持了329。7萬股,平均出售價格為169。87港元/股。
再加上這次,巴菲特透過4次減持,一共套現約25。2億港元,摺合人民幣約22。91億元。
再往前追溯,根據比亞迪釋出的半年報,截至今年6月30日,比亞迪H股總數為10。98億股,伯克希爾·哈撒韋持股數量顯示為2。25億股,持股比例為20。49%。
從20。49%下降到現如今的16。62%,由此可以推算出,最近幾個月伯克希爾·哈撒韋已減持比亞迪H股約4249。26萬股。其實不算多,不過幾次減持之後,差不多減持了近5%了。
考慮到巴菲特的價值投資理念,以及長期持有後“螞蟻搬家”式減持,也引發了外界對於比亞迪的擔憂,因為老爺子這種減持的手法,沒有特別解釋原因,看起來就像是為了避免一下子減持太多要公告。
而且從下半年以來的減持影響來看,公告不公告的都不重要了,巴菲特一減持,就會有廣大投資者“舉告”,然後比亞迪股價就會因此受波動。
股神不斷減持,是因為到了可以套現回報的時候?還是出於另外的擔心?
都不得而知,唯一確定的是目前巴菲特手上還持有比亞迪約1。83億股,佔比16。62%,且比亞迪算得上歷史最佳時期。
難不成是恪守原則?
在別人恐懼時我貪婪,在別人貪婪時我恐懼。
巴菲特與比亞迪:別人看懂之前我已經投完了
比亞迪的投資,確實是巴菲特在別人恐懼時他貪婪的產物。
這次貪婪,還與投資圈的華人大神李錄有關。
△最右邊是李錄
李錄,著名華人投資家,1966年生,本科畢業於南京大學物理系,後在哥倫比亞大學獲得經濟學、法學和工商學碩士學位。巴菲特的合夥人——查理·芒格的門徒。
據說早在2002年,李錄就因為看好比亞迪模式,自己買進了比亞迪的股票,彼時比亞迪才成立7年。一直以來,李錄都對比亞迪熱烈推崇,後來更是推薦給了巴菲特的合夥人,查理·芒格(Charlie Munger)。
△左邊是巴菲特,右邊是芒格
這也成為了最後巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋出手比亞迪的關鍵原因。
芒格當時這麼描述比亞迪董事長王傳福:
他是托馬斯·愛迪生和傑克·韋爾奇(通用電氣前董事長兼CEO)的結合體,在解決技術問題方面像愛迪生,在工作方面像韋爾奇,我從沒見過像他這樣的人。
巴菲特對芒格向來言聽計從,瞬間被打動,並且委託旗下子公司的董事長——大衛•索科爾(David Sokol)前往中國,對比亞迪進行實地考察。
在索科爾參觀比亞迪工廠期間,還發生了一件有趣的事情。
王傳福當時向索科爾介紹說,比亞迪希望電池能做到100%可回收,為此特意研發了一種無毒的電解液。
話音剛落,王傳福就把電解液倒進杯子裡喝了下去,還邀請索科爾小酌一杯。
索科爾當然是禮貌地拒絕了,但回到美國後向巴菲特極力推薦:
(王傳福)太棒了,你一定想見他的。
於是就有了後來這一段“佳緣”——2008年9月,伯克希爾·哈撒韋以2。3億美元,收購了比亞迪10%的股份。
據巴菲特當時自述,他說自己其實對手機(比亞迪有手機代工業務)和電池一竅不通,也不知道汽車具體怎麼運轉,但他表示非常相信芒格和索科爾的眼光,也發自內心認可比亞迪。
甚至在當時,巴菲特還想收購比亞迪25%的股份,獲得更大的話語權,但卻被王傳福明確拒絕了。
這次拒絕反而讓巴菲特更加欣喜,他後來評價說:
這個人不想賣掉自己的公司,是個好兆頭。
實際上,投資比亞迪也是巴菲特的一次冒險。
早在1999年,股神就說自己不碰“4個輪子”的生意,因為汽車工業在“一個世紀”裡都沒有什麼本質的變化,很難從其中找到賺錢的公司,甚至找到輸家要比找贏家容易得多,買汽車股票還不如做空馬匹相關的股票。
而去年再次被問到關於“汽車”的話題,股神的回答還是大差不差。
唯獨比亞迪是個意外,因為比亞迪是不太開口的查理·芒格開口說投的——巴菲特相信他的老夥計。
較真說起來的話,巴菲特入股比亞迪,每股8港幣,對於伯克希爾來說,這次投資不值一提。
但比亞迪的成長,卻遠超巴菲特的預期。
據2021年巴菲特致股東信披露,在伯克希爾的重倉股票中,比亞迪位列第8。十三年過去了,比亞迪儘管經歷了兩次過山車般的大跌,也擋不住一路飆升的勢頭。
按照巴菲特套現的平均價格,回報率超過2450%。足以成為伯克希爾·哈撒韋的新標誌性投資案例了。
只是股神套現,散戶遭殃,每一次巴菲特套現訊息曝光,比亞迪就會遭遇一波下跌——哪怕近期業績再出色。
這恐怕就是KOL投資人帶來的影響吧。
One More Thing
有意思的是,雖然明確表示“不碰4個輪子的生意”,但巴菲特其實還在買進比亞迪的4年後,在2012年買了另一家汽車公司。
通用汽車,前美國最大汽車公司。
伯克希爾·哈撒韋年報顯示,截至2021年年底,一共持有通用5297。5萬股票。
對於這次入股通用,老爺子完全沒有對外解釋過,外界也只能猜。
唯一猜不透的邏輯是,如果投資比亞迪是看中新能源,那為啥放著特斯拉不投?
甚至查理·芒格還罕見用了絕對的表達:
我永遠也不會買特斯拉,但也不會做空它。
巴菲特對馬斯克的看法是,他做了一些很了不起的事情,可以為某些領域帶來翻天覆地的變化,但投資還是算了。
後來巴菲特的另一位門徒——段永平個人則講過一個邏輯,價值投資也好,巴菲特也好,非常看重企業文化,而特斯拉的企業文化很糟糕,特斯拉的價值為0。
“大道至簡”的段永平表態,寧可錯過,也不碰特斯拉。
當然,馬斯克的性格,跟巴菲特也有些擦槍走火,在一次次被問關於巴菲特的評價後,馬斯克公開發推表示:巴菲特看了太多財務報表,這太無聊了。
以及如果把巴菲特減持比亞迪視為“不看好”,那馬斯克再次反其道而行之。
10年前“哈哈大笑”後評價比亞迪“產品很爛,技術也毫無魅力可言”的馬斯克,現如今不僅用上了比亞迪的刀片電池,還表態:
“中國的新能源汽車公司確實很強”。