在環京地帶，華夏幸福是曾經的地產龍頭。在2016年，華夏幸福憑藉著超1200億元的銷售額，躋身全球房企前十，更將創始人王文學送上了河北首富的位置。

彼時，無疑是華夏幸福最輝煌的時刻。但在如今，華夏幸福卻實在“幸福”不起來，就連背後的股東也欲哭無淚。

情況急轉直下

華夏幸福的轉折點在2017年，彼時環京地區多地出臺“限購令”，造成環京房價大跌。

這讓籌資3000多億元重倉環京地區的華夏幸福大受打擊，銷售額可以說是急轉直下。華夏幸福的經營性現金流，也在當時轉為負數，為-162。28億元。

在環京地區受挫之後，華夏幸福又將目光投向了長三角、大灣區等地，投入大筆資金用於異地擴張。這讓華夏幸福的負債金額繼續攀升，令人心驚。

並且，華夏幸福的經營模式使得公司的業務週期漫長，資金回籠緩慢。這樣一來，華夏幸福一時根本沒有償還債務的能力，剛走上新高峰的華夏幸福，就這樣一腳踏進了懸崖。

在華夏幸福的賬面上，躺著數百億元的貨幣資金，但是其中能供公司支配的金額不過8億元。而且，華夏幸福的利潤也已經跌為負數，今年1-9月公司虧了134.56億元。

由此來看，如今的華夏幸福根本沒有償還債務的能力。在今年9月份時，華夏幸福決定進行債務重組。

據11月29日華夏幸福最新公告顯示，華夏幸福及子公司近期新增了一筆，沒能如期償還的73.25億元債務。由此，公司已有1013.04億元高額未能如期償還債務本息。

中國平安被套牢

華夏幸福落難，還把中國平安一同拖下了水。

2018年，在掙扎之中的華夏幸福迎來“救世主”，以公司部分股本換來了中國平安的資助。2019年，中國平安再次拿下華夏幸福部分股權，成為了公司的第二大股東。

中國平安在華夏幸福危難之時加入，自然是為了賺錢，它表示看好華夏幸福的商業模式。中國平安還同華夏幸福簽訂了對賭協議，若是華夏幸福業績沒能達到協議要求，就必須要支付高昂的賠款。

為了入局，中國平安給出了足夠的誠意，共計砸了180億元，每股花費在23-25元。

有了中國平安作為靠山，華夏幸福一度對公司未來的發展充滿信心，認為水逆已經過去。但如今的事實已經證明，華夏幸福依舊深陷泥潭難以自拔。

事到如今，華夏幸福的股價已經落到了3.3元/股左右。這也就是說，中國平安的180億投資已經蒸發了大半。

在今年上半年，中國平安對華夏幸福作出了減值計提，調整金額達359億元之高。由此不難看出，這筆投資讓中國平安遭遇了多麼大的損失。

如今的中國平安已經被套牢。而中國平安這一血淋淋的例子，讓新的資金根本不敢進入，華夏幸福的情況也因此更加惡化。

目前，華夏幸福正在推動債務重組之中，希望能靠處理資產來償還部分債務。當前，華夏幸福的債務重組計劃仍停留在溝通的階段。

目前來看，華夏幸福想要順利推動債務重組並不是一件容易事，畢竟公司揹負的債務並不是一個小數字，而且公司的資產還正嚴重縮水。

也就是說，華夏幸福並不排除存在破產的風險。

華夏幸福從一代“環京霸主”，到如今的窘迫局面，無疑令人唏噓。房地產是一個高負債、高槓杆行業，一著不慎就容易像華夏幸福一般跌落懸崖。

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