格隆匯 11 月 6日丨紫光國微（002049。SZ）公佈，
公司
於
2018
年
5
月發行的“
18
國微
01
”由中誠信國際信用評級有限責任公司
（“中
誠信國際”）
進行
相關
評級
工作
；
2020
年
6
月
1
日，中誠信國際對
“
18
國微
01
”
進行跟蹤評級，維持紫光國微主體信用等級
AA
＋
，評級展望為穩定，維持“
18
國微
01
”債項信用等級為
AAA
，該債項級別考慮了
紫光集團有限公司
（“紫光集團”）提供
的
全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。
中誠信國際關注到，儘管
2020
年以來
紫光集團
繼續保持多元化的業務格局，
主營業務行業地位持續領先，晶片業務發展得到強有力的外部支援，但目前紫光
集團在建專案資本支出壓力較大
，且前期對外併購導致債務規模處於高位。從紫
光集團本部財務狀況來看，截至
2020
年
9
月末，
紫光集團
所有者權益
-
7。50
億
元，總債務達
527。81
億元，其中短期債務
328。16
億元，而貨幣資金為
40。02
億
元，本部面臨較大短期償債壓力。紫光集團目前存續債券規模仍然很大，其中，
2020
年
11~12
月
紫光集團
母公司即將到期債券規模為
13
億元和
4。5
億美元，
2021
年上半年母公司層面即將到期或面臨回售的債券規模為
50。96
億元和
10。5
億美元，債券集中到期壓力大。
2020
年
10
月
30
日，紫光集團決定不行使紫光
集團有限
公司
2015
年度第六期非公開定向債務融資工具（即“
15
紫光
PPN006
”）
贖回權，並按照《募集說明書》相關約定重置“
15
紫光
PPN006
”在第
6
個計息
年度至第
10
個計息年度的票面利率。此次非公開定向債務融資工具不行使贖回
權的事項或將對紫光集團融資形成負面影響，進一步推升融資成本，加大紫光集
團流動性壓力並削弱其再融資能力。基於上述因素，中誠信國際決定將紫光集團
AAA
的主體信用等級列入可能降級的觀察名單。
考慮到
“
18
國微
01
”
由紫光集團提供
全額無條件不可撤銷的連帶責任保證
擔保
，中誠信國際
決定
將
“
18
國微
01
”
的
債項信用等級
列入可能降級的觀察名
單。
中誠信國際將
與
公司保持溝通，持續關注紫光國微
業務運營及融資渠道
等情
況，以及
間接控股股東
紫光集團
存續債券的兌付安排、外部融資環境變化情況、
資產出售及戰略重組的最新進展，對其信用狀況進行跟蹤評估並及時披露相關
資訊。
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