作者：Sunny

2022年3月，中國汽車動力電池產業創新聯盟釋出2月中國三元動力電池企業裝車量排行榜，前十名企業裝車量達到5。5GWh，佔比達94。2%。

榜單中僅有LG新能源為外國企業，其餘均為國內企業。國內老牌從事動力電池的企業表現優秀，一批新興勢力正在積極快速搶佔市場，其中典型的代表就數蜂巢能源。

資料顯示，蜂巢能源誕生於長城汽車內部，是由創始人魏建軍於2012年創立的專案，不過彼時，該專案並未得到長城汽車及創始人的重視，只是象徵性地開展研發工作。

但變局隨即而來，2016—20217年，新能源汽車企業獲得大規模的政策補貼，動力電池成為新能源車企眼中的“香餑餑”。這也改變長城汽車及魏建軍對蜂巢能源專案的看法，蜂巢能源因此也走上快速發展的道路。

2018年起，蜂巢能源開始大規模招兵買馬，在無錫、上海、保定等多地設立研發中心，在研發路線上，押注三元高鎳和NCMA四元等多個熱門路線。蜂巢能源採取的多元化策略也使得其研發專利大量增長，截至目前，蜂巢能源境內專利超過3500件。

在市場方面，蜂巢能源作為長城汽車內部孵化的品牌，應用於長城汽車讓其擁有穩定的市場基本盤，卻存在過分依賴長城汽車，市場客戶拓展受限的困境。蜂巢能源2020年裝機量為0。49GWh，獨供長城汽車；2021年雖然裝機量大增，主要客戶仍是長城汽車。

但這並不影響蜂巢能源繼續擴張的程序和資本市場對其的看好。憑藉長城汽車的背書及行業處於高景氣度的狀態，蜂巢能源2020年獲得10億元戰略融資，此後同樣也獲得深創投、IDG、小米等知名機構的投資。僅2021年，蜂巢能源就完成了197。8億元的融資，目前其估值已達460億元。

除了資本爭相擁抱，蜂巢能源也積極籌劃登陸國內的資本市場。據悉，蜂巢能源已經在2022年初完成科創板IPO輔導備案。

但是就當前動力電池行業來看，蜂巢能源的未來路真的好走嗎？從上面的榜單可以看出，前三名的動力電池企業佔據國內近70%的市場，其中寧德時代可謂傲視群雄，還有新入局的“小弟”緊追慢趕。畢竟市場蛋糕就這麼大，蜂巢能源搶佔市場如同虎口奪食。

從技術層面來看，動力電池行業是需要長期研發資源投入，產生技術壁壘，裡面所涉及正極、負極、隔膜等眾多技術難關，資本的充足率對蜂巢能源能否走下去來說至關重要，同樣在技術層面，蜂巢能源能否支撐起同行業頭部企業的對抗？

這一切都是需要時間的檢驗，蜂巢能源能走多遠，同樣也值得關注！

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）